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通过会计粉碎美国房地产资本属性公司(ARCP)

[导读]:这是从来没有一个好兆头,当一个公司的CFO和顶级会计师在同一时间“会计违规”被宣布突然辞职,但是这是在 美国房地产资本属性公司 (ARCP)今天上午到底发生了什么 审计委员会说...

这是从来没有一个好兆头,当一个公司的CFO和顶级会计师在同一时间“会计违规”被宣布突然辞职,但是这是在美国房地产资本属性公司(ARCP)今天上午到底发生了什么

审计委员会说,简而言之,即每季度报告提出了美国房地产资本属性今年应该被丢弃,并且,从去年的年度报告的数量不应加以依赖。

这是诸如此类的事情,使投资者首先,转储股票,后来问的问题。在写作时,ARCP下跌约当天30%是下降显著更后

鉴于今日股指爆的程度,我会考虑这ARCP买入的机会 - 尽管是一个高风险。在充分披露的利益,我加入到我的ARCP现有头寸不等的价格从$ 8.22到$ 8.48,而我们这些水平上方一点点吧。但我相信,ARCP可以轻松地提供总回报,包括50%的股息或更多,如果会计违规行为最终成为灾难性的东西短未来六个月内。

让我们来看看这些数字。

根据初步报告,从操作2014 Q1调整资金的26美分(“AFFO”)将被削减到23美分,而24美分的Q2 AFFO将被削减到22美分。审计委员会认为,2013年的数字是准确的可能,但他们仍然nvestigating

最坏的方面是,有指控称,管理 - 或者至少是CFO - 知道对违规行为和故意怂恿他们。

尽管如此,让我们记住这观点。

我们正在谈论的每股5美分,超过两个日历季度的差异。不过,布拉德·托马斯,iREIT投资者的编辑,今天上午在一个更新的读者注意,这不包括8.3美分按月分红 - 这可能意味着削减股息是一种现实的可能性

在未来的6到12个月,我不是太担心一削减股息。美国房地产资本属性应该有很多存取现金来维持股利,虽然它可能不会有太大增长了。

但最大的原因,我倾向于给ARCP利益的疑问是,公司内部人士在整个2014年,十种不同的稳步积累的股份业内人士 - 包括公司的总理事会,购买自今年一月合并$ 3百万

难道他们都被谁已烹歪CFO迷惑。图书?当然。奇怪的事情发生。但我不会打赌就可以了。

这里最可能的情况是,由于无能和不malintent,ARCP的现在离开首席财务官和首席会计官由几美分的拙劣报告。这是很糟糕 - 真的不好

但不是很糟糕足够的理由砍掉三分之一的公司的市值的

底线

使用该抛售的机会。我重申,这是一种风险投资。审计人员可能会回来,如果发现会计违规深入呃比原先报道的,在这种情况下,美国房地产资本属性将有可能看到更多的下行空间。

不过,考虑到抛售和ARCP稳定的内线购股的程度,这是一个风险我很舒服回吐。

查尔斯·刘易斯·西斯摩尔,CFA,是投资公司西斯摩尔资本管理公司的首席投资官。在撰写本文时,他是长ARCP。点击这里接受他的每周免费e信从今天的全球价值剧目涵盖顶级的市场洞察力,趋势和最好的股票和ETF的利润。

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