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Chemours(CC):你能信托14%的股息收益率?

[导读]:一个激进投资者比较流行的工具,这些天 - 除了转向一切为MLP或房地产投资信托基金 - 已经迫使目标公司分拆“不太理想”的企业作为单独的独立企业 案例分析:古老的化工巨头 如I...

一个激进投资者比较流行的工具,这些天 - 除了转向一切为MLP或房地产投资信托基金 - 已经迫使目标公司分拆“不太理想”的企业作为单独的独立企业

案例分析:古老的化工巨头如I.杜邦de Nemours公司(DD),或杜邦公司,因为它更多的俗称。

杜邦公司一直由特里安基金管理。导致几个激进投资者的目标]的特里安的努力的结果一直至力杜邦成只专注于快速增长的特种化学品业务,而脱落的某些商品的它拥有/基础化工资产

这些资产的剥离 - 现在被称为 Chemours

(CC) - 将正式开始交易的detache7月1日d公司,但到目前为止,CC的“发行时”股票是一个真正的狗 投资者面临的问题:?是否值得绊住或控股CC股票分拆的尾

高产一个大星号

在过去的10年左右时间,DD已经花了很多它的时间寻求发展途径,特别是在农业,健康和营养,以及工业生物科学业务。这些地区有更高的收入潜力以及发展前景。 7医疗保健股踢到路边

因此,杜邦公司已经开始脱落更古老,更无聊的资产。它已经出售了它的油漆和涂料事业部,并与一些活跃的推动下,其大宗化学品业务是去比赛。

Chemours将举行DUPON吨的二氧化钛(TiO)和含氟化合物的分裂。二氧化钛是在各种产品中,从油漆颜料土豆片袋涂料。这是关于尽可能多的商品作为化学能得到的,和CC将成为世界领先的生产它。同时含氟化合物包括产品一大堆用作润滑剂,树脂,制冷剂和Julia孩子最喜欢的不粘锅涂层,聚四氟乙烯。

总而言之,Chemours有真钻公司的气质。那么,为什么有CC股票已经如此不稳定?

这一切都与定价,债务和现金做流动。

关于先进生物科学和作物营养化学品很酷的事情是,你可以充电几乎任何你想要的。不幸的是,Chemours,二氧化钛市场波动非常大,而且pricin克变化很大如需求起起落落。眼下,有二氧化钛的巨大供应过剩 - 为Chemours部门的盈利坏消息

此外,杜邦夹紧约$ 4十亿在债务上Chemours书,所以CC股票将被高杠杆的​​第二它击中市场作为一个独立的公司。并为您的主要商品的价格下跌的环境并不完全助阵需要偿还债务的现金流

这给我们带来了另一个问题 - 。Chemours'大规模分红初步

杜邦(通过Chemours'管理)已经同意支付1亿$的初始季度股息在九月。这工程以每股55美分,或每年$ 2.19 - 这将使CC的股票超过14%的初始收益率!对于比较起见,Chemours'接近的公开上市的TiO 2的竞争者,
TRONOX
(TROX)产率‘只有’6.6%。

然而,基于较低的TiO2定价,分析师的大量表明,CC不会有那种自由的现金流支付股利。 Chemours将不得不削减它或借更多的债务支付。

如果这还不够,Chemours将一些大幅法律责任背负。

Chemours现在将在钩由于生产氟聚合物产品,如前面提到的特富龙的环境罚款。据提交给SEC的文件,Chemours面临2400石棉相关的诉讼以及3500米俄亥俄和西弗吉尼亚州的诉讼由全氟辛酸有关的疾病而产生。此外,通过Philadelphia询问者:

“ Chemours也确定在估计污染控制费用$ 274万人一些它接管了杜邦网站的联邦超级基金计划下的”

讽刺的是,法律和环境费用造成的竞争对手TRONOX在2009年申请破产,几年后,这是从分拆

科麦奇

,但也许CC将有一定的价值 尽管CC的股票可能是一个糟糕的赌注在短期内,它可能是值得把你的观察名单上Chemours为以后。

券商Jefferies估计分析师表示,在七月底,指数基金应该做销售有关的所有CC流通股,这将推动股价下跌的20%。我们还应该得到Chemours’崇高股息的决定 - 摩根大通,在立场,认为我们会看到,每年只有55美分。 应该提供足够的向下的压力,使CC的股票值得我们思考的。

虽然这是一个生产型化学品Chemours是最大的二氧化钛生产商和行业正在整合。去年,

亨斯迈购买

(HUN)

洛克伍德的

二氧化钛企业为$ 1.1十亿。不少玩家意味着更多定价权。虽然二氧化钛是目前萧条的市场,趋势仍指向上方定价。

事实上,杰富瑞认为CC股票,应在未来四到五年内翻一番,并最终支持每年$ 1.20的股息。 底线 CC股票将是一种挥发性火车失事的几个季度中,直到它可以得到它一起充当二氧化钛的价格依然疲软。 Howev呃,对于较长的称为投资者来说,这可能为在行业最强的玩家一个买入的机会。 Chemours不愧为您的观察名单上,只是不扣动扳机呢。

写这篇文章的作为,亚伦·莱维特没有举行任何上述证券的位置。

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