当前位置:股票配资 > 期货配资 > 荷美尔(HRL):最新的分红王

荷美尔(HRL):最新的分红王

[导读]:Hormel的(HRL)要被冠以最近股息王。该公司最近由16%提高股息,标志着其50 第 连续股息增加。 的任何一个管理这样的成就是值得熟悉,和HRL也不例外公司。公司拥有上最安全的红利之...

荷美尔(HRL):最新的分红王

Hormel的(HRL)要被冠以最近股息王。该公司最近由16%提高股息,标志着其50 连续股息增加。

的任何一个管理这样的成就是值得熟悉,和HRL也不例外公司。公司拥有上最安全的红利之一,并已在过去五年中增加了其股息18%每年。

虽然我们还没有自己的HRL在我们的前20名股票股利组合,股息投资者也许要保持对公司的眼睛有几个原因。

荷美尔业务概述

HRL已运行125年,是一个跨国制造商和消费者的营销-branded食品和肉制品。部分COmpany的知名品牌包括花生酱,SPAM肉,Dinty摩尔炖,肌肉牛奶蛋白饮料,全资鳄梨蘸料,珍妮-O火鸡,和众多的荷美尔品牌的产品。

HRL公司的产品中,大约53%是易腐(鲜肉,冷冻品,冷藏的饭菜,香肠,火腿,鳄梨酱和培根),19%的家禽(珍妮-O火鸡),18%的货架稳定(罐头午餐肉,微波炉餐点,炖肉,辣椒,哈希,玉米饼,花生酱),和10%的杂项(营养食品和补品,糖,甜点混合物,和混合饮料)。

HRL的五个关键的品牌组群

杂货产品(占销售额的17%,20%的利润):主要销售稳定贮存的食品产品在零售市场(沃尔玛占14%去年全公司销售)

冷藏食品(占销售额的47%,38%的利润):主要销售品牌和非品牌猪肉和牛肉产品的零售,餐饮和新鲜产品的客户

珍妮-O火鸡坊(占销售额的18%,28%的利润):销售品牌和非品牌火鸡产品的零售,餐饮和新鲜产品的客户

特色食品(占销售额的12%,9%的利润):销售自有品牌的货架稳定的产品,营养产品,糖和调味品工业,零售和餐饮客户

国际及其他(占销售额的6%,8%的利润):销售HRL的产品在国际市场,如中国。

商业分析

很少有企业生存125年。 HRL的竞争优势是不是专利(HRL只有63)或创新(HRL花费了300万$ 32 R&d去年)。

作为最大的消费品牌的食品和肉类生产商之一,HRL成功的关键优越,改变客户的认知其产品获得忠诚度和市场份额。该公司花费了大约1.45亿$的广告是去年,这一数量比HRL对R&d投入更大的近五倍。

随着许多品牌的历史可以追溯到50多年(如垃圾邮件和Dinty穆尔是在20世纪30年代推出),并通过了数十亿美元的广告多年来的支持,消费者的了解和信任HRL公司的产品。其结果是,超过30的HRL的品牌在各自类别#1或#2的市场份额地位。

除了品牌知名度,零售商之间的关系,和货架空间市场份额,HRL还从规模经济中获益。由于市场规模较大的球员之一,HRL能够实现比规模较小的竞争对手的生产成本低,挤出更多的价值出来它花费通过延长知名品牌到相邻产品类别每个广告投资回报率。广泛的法规农业部还缺点较小的竞争对手美国能源部。

HRL公司规模的全球分销渠道和经济也有利于公司的发展和多样化的努力。 HRL进行了多次大规模收购,在过去五年内扩大其业务进一步超越肉制品。它收购了运动营养产品的公司CytoSport为4.5亿$,2014年,花生酱于2013年超过7亿$,和有机肉类COMPANŸ阿普尔盖特农场在2015年HRL可以出售这些新的品牌和产品,其现有的客户和提高各收购企业的成本曲线,一旦它们被集成774 $亿美元。

随着公司的高利润的产品组合增加,HRL最近提升了其公司的利润率从指导9-12%到10-13%。只要消费者需要吃,HRL的知名品牌将在那里为他们。



荷美尔的钥匙风险因素

在短期内,HRL的业绩在很大程度上受到成本和猪肉供应,关键原材料输入的影响。许多HRL的产品的零售价格没有波动每年超过几个百分点,但其投入成本是出了名的动荡。

病毒杀死幼猪五花肉发送成本2013-2014飞行和卷曲HRL的盈利能力(请参阅下面的图表,这说明猪的价格在过去的30年峰值)。然而,猪肉价格暴跌以来到达最后出现近10年前的水平。玉米的价格,养猪使用的主要原料,也是接近2010年以来的最低水平,鼓励养猪农户扩​​大他们的牧群。

荷美尔(HRL):最新的分红王

来源:IndexMundi

随着稳定的零售价格和猪肉暴跌的成本,这也难怪,HRL报道的18%,2015年的利润增长,尽管销售额下降1%。该公司的股票也于2015年

在我们看来,飙升了近50%,这主要是靠运气,而不是技术驱动。在某些时候,投入成本的趋势将修订版再次ERSE。然而,与HRL公司股票交易在26向前P / E倍数,投资者可以在每当输入成本发生逆转如梦初醒。

除了波动的商品价格,面对HRL的最大风险之一正转向消费者偏好为健康,天然和有机食物。漫步只是今天任何杂货店,你会发现货架上的更多的有机产品。消费者越来越意识到他们正在吃饭,更多是读标签。他们想知道他们的食物是如何得到他们的板以及如何道德及其生产工艺,特别是肉类。

新的球员在很多情况下,这种转变正在创造机会进入市场。任职者已处理完成的,不健康的食物相关品牌S(例如SPAM,Dinty摩尔)。然而,他们确实有尺寸,巨大的营销预算,长期的客户关系,和货架空间。

许多在职者通过取得新的有机玩家应对这一威胁,HRL也不例外。例如,在2015年5月,HRL买阿普尔盖特农场,全国领先的品牌天然和有机肉类公司,为7.74亿$。此次收购一个有意义的入口进入高速增长的天然和有机空间提供了冷冻冷藏食品段。

无论HRL可以实现通过收购,并试图发展天然有机品牌的成功是任何人的猜测。我们可以想象的是,这些企业有非常不同的文化和流程,但它可能最终成为一个成功的资本分配decisi在

现在,我们将继续关注HRL的有机销售增长速度看,如果公司能够成功地调整其产品组合,以满足消费者对健康食品需求在增长。目前公司已拥有接触到一些市场的“健康”领域(如火鸡,天然花生酱,新鲜食品),但我们估计,其大部分销售组合的是中性的最好。

股息分析

我们分析25年分红数据和10年以上的基本数据的了解股息的安全性和增长前景。 HRL的长期红利和基本数据的图表都可以通过点击这里可以看到。

股息安全得分

我们的安全得分答案S上的问题,“是当前股利支付安全吗?”我们来看看因素,如当前和历史EPS和FCF派息率,债务水平,自由现金流,其行业周期特性,ROIC的趋势,等等。 50分数平均,75或更高的非常好,和25或更低被认为是弱。 HRL有投资者可以用98

的股息安全成绩。他们觉得最安全的红利之一]在过去的四个季度,HRL的红利已经消耗了其收入的41%,其自由现金流的31%。这些低派息比率HRL提供足够的安全性和室保持增长股息。

在过去的十年中,HRL的派息率增加了约10%。公司已通过多有所增加分红超过其潜在收益快,但不是。如果想,HRL可以继续发展其分红超过其收益快,因为它的派息率仍然相当低。

荷美尔(HRL):最新的分红王

HRL的高股息安全得分是进一步通过公司业务的稳定性加强。 HRL已录得盈利增长在过去30年的27,看到在金融危机期间其销售额下降的只有3%。该公司的股价也跑赢

S&P 500指数

15%,2008年甚至在困难时期,消费者仍然需要吃。荷美尔(HRL):最新的分红王

HRL也得到了自由现金流机。每股自由现金流在过去十年增长了近两倍,提供所需要的收购,股息增长和股票回购的火力。最好的公司GEnerate一致的自由现金流,并HRL也不例外。

荷美尔(HRL):最新的分红王

HRL的品牌和高效的运作,也有助于该公司实现上非常高,回报稳定投资资本在过去的十年。这通常是一个强大的经济护城河和创造有意义的股东价值业务的迹象。

荷美尔(HRL):最新的分红王

HRL的资产负债表也绝顶。如下图所示,公司可以覆盖整个净债务与现金的手,不到半年一年的利息及税项(EBIT)前盈利的。一个健康的资产负债表使HRL继续寻找合适的收购,以进一步发展业务。

荷美尔(HRL):最新的分红王

HRL的分红是在最安全的市场。公司具有相对低的支付率,销售抗衰退的产品,产生优良的现金流,并且具有一个很健康的资产负债表。

荷美尔(HRL):最新的分红王

红利成长分数

我们生长值回答了这个问题,“有多快派息可能会增加?”它认为许多相同的基本因素,如安全的分数,但更多的地方像销售和盈利增长及派息率增长为主的指标权重。 50分数平均,75或更高的非常好,和25或更低被认为是弱。

HRL的85红利成长比分表明公司具有良好的股息增长潜力。 HRL已自1928年以来,每年支付的股息,最近达到了50 连续增加,其排位为前分红王clusive名单(公司至少有50年的直股息增长的)。当然,HRL也是红利贵族之一。

,如下图所示,HRL的分红增长速度加快了其最后的10财政年度。该公司的2016年股息增加16%,我们认为HRL可以持续至少在未来几年内给予其相对较低的派息率和不俗的盈利增长提供了两位数的股息上调。

荷美尔(HRL):最新的分红王

Hormel的估价

HRL交易在26倍向前收入和拥有的1.5%,低于1.7%的五年平均股息收益率的股息收益率。

HRL无疑是一个伟大的企业,但它真的很难JUSTIFY股票目前的估值。在一天结束的时候,这是一个企业,似乎不太可能以更快的速度增长的销售比GDP和暴跌在过去一年原材料成本已显著受益。是不是真的值得付出26倍的​​市盈率呢?

,以10年来新高,并都撞在HRL的长期毛利率指引的一流企业的利润,基本面可能是一样好,因为他们会得到。我们计划从场边观看HRL和将成为,如果原材料成本趋势反转和市盈率来一路下跌更感兴趣

上海荷美尔结论:寻求其他派息备忘

HRL是一个伟大的公司,将可能是绕了很长一段时间来,但其目前的估值是很难得到comfortable用,特别是在轻的原料成本优势已经享受了去年。

现在,我们仍然更感兴趣的是我们的一些其他喜欢的蓝筹分红股。

交荷美尔(HRL):最新的股息国王首次出现在简单的安全股息

更多来自InvestorPlace 8股立即购买市场意识到之前自己的错误

10只最佳股票购买为周转

的5只最佳股息股票低于$ 20

可能你还喜欢

本文来自投稿,不代表 荷,美尔,HRL,最,新的,分红,王,Hormel,的,HR 立场,如若转载,请注明出处:http://www.juannews.com/qhpz/76530.html

本文标题:荷美尔(HRL):最新的分红王

说点什么吧
  • 全部评论(0
    还没有评论,快来抢沙发吧!