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有风险的房地产投资信托基金的壮观潜力

[导读]:当我遇到各种股票,特别是在分红方面,我会发现自己盯着的情况下,可能要么被证明是一个多垒打在支付股息大手笔制作 - 或公司走向破产。这些是在投机剧本能够涡轮增压投资组合...

当我遇到各种股票,特别是在分红方面,我会发现自己盯着的情况下,可能要么被证明是一个多垒打在支付股息大手笔制作 - 或公司走向破产。这些是在投机剧本能够涡轮增压投资组合。如果你是正确的,即使在5次尝试1,你会消灭任何你在4点错误的选择丢失,使相当大的利润来引导。

北极星房地产金融公司 (NYSE:NRF)就是这样的一个游戏。该REIT投资于房地产债务业务,获取,主要通过产生收入的房地产物业担保始发和结构化债券投资;房地产证券业务,主要投资于商业房地产债务证券,包括COMmercial抵押贷款支持证券,房地产投资信托基金无担保债务和信用租户贷款;和净租赁性质的业务,其获取是主要的净出租给租户企业的性质。

该公司已在这些领域中已经积极投资。由于本月初,NRF标准杆保持在一个$ 258种百万折扣亿$ 376的投资级债券CDO。这是在做投资CMBS AAA级贷款始发。它也有一个商业房地产投资组合包括4.04亿$郊区办公零售及工业物业,加上$保健性质的5.52亿。租赁投资组合94%出租,用加权平均的租赁期限6.4年。保健投资组合为100%出租。

那么,为什么是$ 5.50的股票?你可能会[Recognize,这些类型的投资,是在金融危机的很大一部分,所以市场对他们非常水性杨花。

事情已经改变了不少房地产证券化的世界,人有了解物业的潜在价值的经验教训。 Northstar的主要关注的是由它的性质所产生的现金流,这需要足以支付NRF缩编购买这些债券的投资以及对股东的分红产品对信贷的利息。鉴于NRF只需再次提高股息,管理肯定显得信心十足,公司的现金流。此外,NRF持有的债券是在巨大的折扣比肩,因此没有对大幅上涨的潜力存在。

这项投资的风险是个在基本属性的值可能不是他们预计什么是;他们的AAA评级可能不准确(我仍不敢相信评级机构,这是对衍生品市场的崩溃的一大原因);住户可能拖欠租赁款;而当租赁期满,承租人可能无法续约。

这听起来不像一个很大的风险,但它是。这就是为什么股价为$ 5,50。这也是为什么普通股息为9.5%。它并不需要太多的错误导致整个事情到了崩溃 - 那是被利用的缺点

但在这里就是为什么这个戏可能会吸引一些投资者。如果北极星已正常发挥了自己的卡 - 和它的专业知识表明,这样的话 - 那么这可能是一个非常低估REIT与可能性,来回报您的投资三分四次,除了股息。

这些谁也不想承担这么大的风险可能要考虑公司的系列A和B优先股。 A系列市盈率为仅为2%,低于平均水平,这表明市场认为该公司是稳定的,并且还支付了8.9%的股息。 B系列交易以8%的折扣面值,用8.95%的股息。由于共同的分红获得的优先股之前暂停,你会在一个更好的位置,以较少的股票价格波动。

写这篇文章的作为,劳伦斯·迈尔斯没有在上述任何证券的持有头寸。

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