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4个原因油价下跌不会解除航空公司

[导读]:因为燃料占航空公司的运营成本高达40%并不是一个惊人的发展 - 油价下跌,上周给美国大部分航空股反弹。 摩根大通 (NYSE:JPM)的分析师杰米·贝克上周估计,降低燃油的节省将创建...
因为燃料占航空公司的运营成本高达40%并不是一个惊人的发展 -

油价下跌,上周给美国大部分航空股反弹。 摩根大通NYSE:JPM)的分析师杰米·贝克上周估计,降低燃油的节省将创建$ 5.5十亿在每年的“暴利”利润为航空公司

,而较低的燃料价格都不错新闻,航空公司有很多其他的问题,玩部门时如此挑剔

这里有四个理由怀疑该部门的最新尝试攀登:

燃油价格波动

这不只是高航油价格正在吃航空公司的集体午餐 - 这是在燃油价格的剧烈波动。运营商使供应和需求,并determi的非常精确的措施NE怎么去为他们加油的最大收益。

在商业航空业,这就是被称为容量规划。当燃油价格高企,航空公司更可能在更小,更省油的飞机填补所有的座位减少运力。当燃油价格低,他们可以飞大型飞机增加运力

尽管大多数航空公司设法减轻高油价与战术像对冲(或

达美航空(NYSE: DAL)的情况下,购买一个炼油厂),他们也能当燃料价格意外大幅下滑亏大了。

在欧洲的混乱

在希腊的情况将继续在不久的将来蒙上欧洲阴云 - 与大陆已经已经走向衰退的领导。这对美国的坏消息飞往那里,像三角洲S.航空公司,美国大陆(纽约证券交易所股票代码:UAL),美国航空(PINK:AAMRQ)和美国航空公司(NYSE:LCC )。

US航空公司将需要随着时间的磨损就减少产能到欧洲。航空公司为美国(A4A),表示美国运营商表示,航空公司将在今年第四季度削减产能到欧洲近8%的贸易集团。因为欧洲仍然美国航空公司最大的国际市场,可能是盈利艰难。达美公司已宣布计划在劳动节后的5%下调其跨大西洋的能力。

高TSA税

航空公司不得到了很多的帮助,从国会。一个关键的参议院委员会上周提出了一项法案,将增加一倍交通SECU从目前的$ 2.50 RITY税单程航段$ 5。这影响到每个航空公司包括西南-AirTran的(NYSE:LUV),捷蓝(NASDAQ:JBLU),阿拉斯加航空公司(NYSE:ALK),(NASDAQ :SAVE)和 SkyWest的(NASDAQ:SKYW)

尽管运营商将传递给乘客的加税,收入仍可能采取一击。 “这是一个简单的公式:当您添加税,对航空旅行的需求被抑制,导致失业和失去的航空服务,” A4A总裁兼首席执行官尼古拉斯·E. Calio说。 “我们的客户今天付20% - 对一个平均$ 300家往返票$ 60 - 他们的门票价格在税收,看齐,与酒精和烟草税,产品税,以抑制使用”

合并打嗝

合并已经反复证明是航空公司一件好事:它提供了更广阔的覆盖范围,规模和经济利益的经济体。但婚姻很容易相比蜜月之后共同生活的日常挑战。

达美航空与西北的大衰退的中间组合被赞誉为一个成功的故事,在很大程度上是因为理查德·安德森,DAL的首席,花了三年多时间在21世纪初运行西北。即便如此,合并后的运营商仍然有其工会挣扎。美国大陆是通过主要的计算机集成故障fightng现在,它的客户的认可一落千丈

初进整合与AirTran的操作过程中,西南地区已经取得了一些进展 - notablŸ转租穿越航空的

波音公司(NYSE:BA)717三角洲,使得组合的载体可以在波音737 AirTran的,它已经飞往墨西哥标准化,上周推出新的国际航班到该国和波多黎各波多黎各。

但西南的空姐上周否决这将允许承运人在国际上,或在水面飞翔的交易。像这些棘手的问题提出了联合运营商它近期显著的挑战。

不过,一家航空公司有很好的机会,逆势这些行业的不利因素。



一航空公司股票立即购买 这将是美国航空公司,这是我喜欢现在。一个大原因是:不断增长的可能性,将收购美国航空公司出破产。

美国航空CEO道格·帕克发起进攻得到了合并交易从AMR的工会支持的魅力。这似乎已经因为美国最大的三家工会工作 - 运输工人工会,空乘专业协会和航空公司飞行员总会。 - 纷纷表示这样的交易支持

行业分析师谁代表美国的空中服务员工会作证丹尼尔·埃金斯,本月早些时候告诉联邦破产法院认为AMR是“在一个角落里”,而一合并与美国航空公司是“不可避免的”。在谈到AMR公司破产后的商业计划,埃金斯说,他“从来没有见过一个商业计划这个坏的赤字,美国面临的条款。”

毫不奇怪,美国拒绝了这一观点,其意图依然坚定不移成功地从第11章作为一个独立的载体出现。 “美国航空公司是强作为一个独立的公司,” AMR的律师杰克·加拉格尔在法庭上说,上周五。 “美国航空公司并不需要合并。”

不过,如果两家运营商做合并,该组合可产生$ 1.2十亿每年节省。是的,它可能会面临熟悉的集成挑战,但它不会在厚厚的这些困难,直到2014年,所以有可能会在短期内显著股价上涨。

LCC有几个其他的事情去为它。由于LCC未对冲燃料最喜欢的航空公司,它的收益比从大多数竞争者做的价格下降更多。美国航空总裁斯科特·柯比日前表示,他的空气行不对冲,因为当价格下降创造了“巨大的风险”,并指出,三年的的对冲期权转化为支付$ 1十亿为

美国航空的运营指标‘保险政策’ - 这样的作为准时到达和离开,完成和行李处理 - 发布所有时间公司记录在四月,其3%的容量增长处分。 LCC股票上周也树立了新的52周高点。目前交易在$ 12.40的股票自11月23日的52周低点上涨了200%以上 - AMR申请破产的前五天

LCC有一个价格对盈利增长(PEG 1.75)的比率 - 在航空业的最高PEG的一个,表明该股可能被高估。但约5其前进的P / E比略低UAL和Delta(其是围绕6)和比LUV低得多的在13或JBLU在9。

,但US空气已经飞升太高?尽管其戏剧性的上升,我认为LCC仍然有空间。它的基本面是相当不错的,如果你喜欢航空公司(沃伦·巴菲特,例如,没有)。如果帕克能设法密封与美国达成协议,该股可能在短期内被看着一个倒置的15%至20%。

显然,航空业是出了名的强硬赚钱的地方,所以考虑你的风险承受能力,你付这笔钱之前,请仔细。而美国航空公司已在最近几年(三角洲和美国),这两个临阵并最终与其他运营商合并拉拢2个新娘。因此,一个美国全美航空合并是几乎肯定的事,直到交易得到执行。

尽管如此,我THINK赔率是​​好的,美的空调轻取美国,我排名LCC为$ 15目标价买入。

写这篇文章的作为,苏珊J. Aluise没有任何股票的持有头寸这里命名。

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