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2个干散货货主买,2保释

[导读]:“什么上升,必须降下来,”摇滚乐队鲜血,汗水和泪水在1969年纺车回来这些天低声吟唱,干散货航运公司可以唱歌在睡梦中的歌词。而那曲调不仅是现实世界的真理是航运股的警告,...

“什么上升,必须降下来,”摇滚乐队鲜血,汗水和泪水在1969年纺车回来这些天低声吟唱,干散货航运公司可以唱歌在睡梦中的歌词。而那曲调不仅是现实世界的真理是航运股的警告,但它可能指向更加起伏的大海全球经济在短期内。

健康的干散货货主的一个关键措施是波罗的海干散货指数(BDI),该措施要花多少钱海上移动原料。如果您正在寻找波动性,很少有更好的例子。充满希望的经济迹象解除了BDI至2173在2011年10月 - 但随着在中国的增长放缓和希腊危机的深化2月初击沉指数的647低恐惧

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会发生什么。如果欧元模具上 然后,该部门有一个反弹:二月中旬期间,它上涨高达75%,到1165,而对于一些航线率已经超过一倍,在过去的六年几个月

但是,随着中国经济增长放缓降低了进口铁矿石和焦煤 - 和整个欧洲(和希腊尤其是)新的担心寝食不安的市场 - BDI本周跌破900。比较这些最近的号码到2008年中期,当时该指数创下了近11800记录的部门的太平日子,这很容易看出为什么船公司都在努力生存下去。

但是,什么做BDI的野生情绪波动对投资者意味着?两件事情:

首先,航运业短期内不会恢复其2008年的高度随时随地。该部门陷入这个烂摊子,因为船东2006年和2008年之间的订购了数百个新船的需求时,被爆炸。然后经济衰退打击,货运量暴跌,造船开始在低迷的市场提供新的血管。今天,有太多的船只追逐过少的业务,利率纵然白白低对于大多数企业

其次,BDI是全球经济的更广泛的计,因为它是宏观经济因素良好的晴雨表。由于这些船只运输商品,如谷物,煤炭和铁矿石,低迷的货物通常对应于全球经济放缓。

关于关于干散货航运股的唯一的好东西,现在是他们的价格。你可以购买这些五大个股的份额低于$ 1.29,你愿意支付的对

苹果(NAS纺车DAQ:Apple)的iTunes:星散货船(NASDAQ:SBLK),的Excel海事(NASDAQ:EXM), TBSI国际(OTC:TBSIQ),公司Paragon Shipping (NYSE:PRGN)和FreeSeas(NASDAQ:FREE) 然而,一对夫妇的船公司都值得讨价还价了 - 一对夫妇是便宜货是不安全不惜任何代价:

买: NAVIOS海事合作伙伴

(NYSE:NMM)。为什么在6月17日购买价格较高的希腊航运股的一个领先希腊举行新的联合政府?因为它可能是无所作为的若隐若现的危险将使它更容易为这个国家,形成一个新的政府 - 这反过来又可以推动希腊股市的命运 如果没有交易即将来临,NMM仍然有能够GROW¯¯其船队经济,具有强劲的基本面相比,多数同行。当然,也有挑战:其估值较其他航运股相对较高,而市场是如此的疲软和波动,我们可能会看到NMM采取另外的5%至10%的畅游之前的任何反弹的可持续性

这就是说,我认为NMM有什么需要,以渡过难关,定价是正确的。它的周围7.4亿$的市值是该行业的最高的一个 - 这说明该行业面临的不利因素的事实。自5月18日的股价已经上涨了约16%,但仍是股价低于其52周高点近30%,去年八月。 NMM有价到盈利增长近2(PEG)比,表明股票被高估,和正向的P超过11 / E,这是高COM。削减大多数其他航运股

底线:

我这样的股票,因为该公司管理好,它已经锁定了大量的长期包租的体面的利率。 NMM也正在积极削减成本和提高船队利用率和效率。该公司仍然支付股利 - 有13%的当期收益率 - 但请记住,可持续发展是整个行业的问题,所以不赌对产量的农场。我的排名NMM买入,以$ 19的价格目标。

星型散货船。

如果你想在干散货行业一个大胆的发挥,而不用担心大量的现金,SBLK是一分钱一分货有很多冲床。诚然,该公司第一季度盈利为去年的只剩下骨架:$ 94,000对近2800万$的收入相比,1.3 $ M。在去年同季的2950万$的顶线100万年

像其他公司在该领域,明星的运营成本不断上升,以及中国经济增长放缓的前景 - 尤其是在煤炭和铁矿石铁矿石进口 - 是在短期内是一个大问题。然而,租船收入之星已经赚了其预期的现金需求,今年的86%覆盖。

随着5870万$的市值,SBLK目前股价围绕73美分,65%,低于其52周的高去年六月。公司拥有负盈利增长,因此PEG比率和远期P / E是不可用的。它有8.2%的电流股息收益率 - 它除息在下周一,6月13日意在册的股东将收到0.015美分支付

机器人。汤姆行:

SBLK是我的糖果股票现在 - 便宜,有一个非常可爱的红利,但没有预期它占据了投资策略的重要组成部分。这比NMM,如果你想要去长在航运业是一个更好的选择风险更大的发挥。购买SBLK,以$ 1.20的目标

保释:

鹰散货航运这股闻风周四火,飙升了11%以上。但我想更多的较大波动上个月粉笔了自1换4的反向股票分割(此举也不得不作出,以保持其纳斯达克上市),比对公司或部门的任何积极进展。这是在其本身是个坏兆头。

EGLE有$ 1.4十亿一个沉重的债务负担,只有约万元现金$ 28该公司公布加宽冷杉的超过1700万$ T-季度亏损(相比于$ 5.8亿美元的亏损在去年同一季度的)。它也有很多在航运过剩之中交付昂贵的新船。

为$ 49亿市值(约一个新的“好望角型”船的价格),EGLE收盘为$ 3.11周四 - 当为反向分割,这是其52周高去年七月71%以下调整

底线:

这将是非常困难的管理纠正这一沉没的船。由于这个故事指出,另一大挑战是这只股票的58%以上,短息 - 更高的六倍多比在这方面它最接近的同行。这意味着很多投资者正押注于EGLE的破产。我要离开这个航运股在港口。

创共运输

(NYSE:GNK)。发电公司经历了艰难的2011:它补充了13个新船成阻塞航运市场低迷与租船费率。它也已经感受到中国呆滞商品出货量的痛苦。而今年已经开始了更糟的是,相比于$ 13.4亿的利润,去年同期为3300万$第一季度亏损。

粉笔了很多麻烦滞销。 GNK第一季度的销售额均低于6000万$头发,比同季低去年同期的40%。该公司指责一些银行不愿意疼痛借钱给干散货航运企业。 “我们在这里蹦跳着在底部,” GNK主席彼得Georgiopoulos告诉分析师上个月。 “我认为我们已经明确触底,这只是一个多久,这底部升事项AST的。”

不赌为快随时发电商结束的底部。随着1.37亿$的市值,GNK是交易略高于$ 3 - 低于其52周高点去年十月69%。其年初至今的回报是负的37%

GNK是具有比许多同行的困难时期的一个重要原因:它的长期包租合同的比例很高,去年到期。这使得该公司尤其受到现货市场价格,这很可能在未来几个月走低

底线:

GNK有很多的新船,比重下降长期包租和即期市场汇率冲击较大的漏洞。融资紧张以及。按以下GNK在未来几个月内试图进行重组,如果销售进一步削弱。我保释GNK现在。

- 编者注:

这个故事已经更新,以反映正确的市值为每个谷歌财经NMM上周五下午和纠正分红金额为SBLK

在撰写本文时,苏珊J. Aluise没有任何这里命名的股票持有头寸。

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