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如何健康是康典Amerigroup交易吗?

[导读]:当消息在周一爆出 康典 (NYSE:WLP)将购买医疗为重点的保险公司 Amerigroup (NYSE:AGP)为$ 4.9十亿,这笔交易震惊了通过医疗保健行业 - 和AGP股价上涨38% 通过在每股92 $溢价收购AGP,康...

当消息在周一爆出康典NYSE:WLP)将购买医疗为重点的保险公司 Amerigroup (NYSE:AGP)为$ 4.9十亿,这笔交易震惊了通过医疗保健行业 - 和AGP股价上涨38%

通过在每股92 $溢价收购AGP,康典公司(其股份涨幅约在新闻3%)正在全力对政府赞助的管理式医疗市场。

如何健康是康典Amerigroup交易吗?


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该协议将扩大WLP的医疗业务,共有19个国家,其公民占了近60%,目前的医疗补助人口。 WLP将通过在手头现金和发行新的商业票据和债务约700亿$的组合支付此项交易。

一部分从什么并购手段两家公司及其股东,因为最高法院的第一笔交易维持奥巴马总统签字医疗改革法律的宪法标志着该行业的模式转变的开始。而这一转变将引发的方式,所有的利益相关方彻底改变做生意 - 和大多数美国公民如何获得医疗服务

这尤其适用于国家的工作穷人谁买不起私人医疗保险,但赚太多的钱或者是太老了大部分医疗补助计划,但太年轻了,有资格获得医疗保险。支付得起的医疗法案(ACA)扩大医疗覆盖到联邦贫困线的133%,随着收入的所有年龄段的人没有医疗保险。

讨论与报告的电话会议上的交易ERS和分析师周二,康典公司CEO安杰拉·布拉利预计总医疗市场将最多扩大至15万个人在2014年,当ACA的覆盖范围规定在踢。“在这种扩张的一半将在我们19个联合医疗补助状态会发生,”她说。 “我们预计,在我们的14个蓝市场人口的29%,可享受医疗补助在2014年。”

也许,康典公司和Amerigroup就在于所谓的“双合格”人群中最显著机会:个人谁的收入是按年龄或残疾符合医疗补助,谁也有资格获得医疗

“双合格扩张的机会是巨大的,是这个交易的动力,” Braly说。 “最近的估计表明,大约9亿人谁是双重资格都Medicare和Medicaid目前占大约300个十亿$年医疗保健支出的”

以下是从康典,Amerigroup合并协议三点:

这是本部门的整合才刚刚开始。现在,最高法院拥有得天独厚的大部分ACA的,预计旨在打击有前途的新市场,实现竞争优势和规模经济的医疗保健巨头之间更多的交易。

但是,美国仍然可以选择退出医疗扩张。虽然高院二审ACA的最重要的部分 - 包括其争议的“个人的任务” - 提供撤销是一个将受益医疗保险一样Amerig法官roup最。法院裁定,联邦政府不能强迫州内所有的联邦医疗补助资金损失威胁他们拓展医疗补助计划。佛罗里达州,得克萨斯州,南卡罗来纳州,路易斯安那州和密西西比州的州长已经表示,他们不会扩大自己的计划,以及其他国家可能效仿。这可能会削弱合并的价值主张在短期内。

收单行必须平衡价格与机遇同在。仅仅因为合并可以快速跟踪医疗保健公司成为潜在的有利可图的生意并不意味着价格不再是一个因素。相反,许多大玩家医疗也开始显得昂贵。 AGP和 Centene (NYSE:CNC)现在是正确的交易约22倍的市盈率。 Molina的医疗(NYSE:MOH)具有前P / 29.ë与之相比,其它公司以低的估值,例如 Humana公司(NYSE:HUM),具有大约9的正向P / E,而考文垂医疗保健(NYSE:CVH)和健康网(NYSE:HNT)具有向前的P /居周围11.

底线:我喜欢WLP的购买的战略这是非常很好地保持胜利状态医疗合同的公司。我还认为,合并将使合并后的公司在坚实的基础,以争夺医疗/医疗双重资格的企业使用300十亿$。

但是,我不喜欢的每股92 $溢价在这处理 - 特别是考虑到风险,更多的国家最终将抵制医疗补助扩展,尽管其实质近期效益

虽然大部分SMA。米勒,在我的部门的收购目标是AGP对手

WELLCARE健康计划(NYSE:WCG),专门管理保健的提供者政府资助的医疗保险计划,专注于医疗补助和医疗。拥有约$ 2.7十亿的市值,WCG是自康典,Amerigroup交易宣布交易约为63 $,同比增长近20%。 WELLCARE具有前P值小于12的/ E,小于0.9的价格对盈利增长(PEG)比率(表明它几乎相当值)和一年的回报的15%以上。

写这篇文章的作为,苏珊J. Aluise没有任何这里命名的股票持有头寸。

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