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尽管盛行顺风,为时已晚捉对波音公司一骑

[导读]:每个人都有关方个股如何成功已经在这轮牛市会谈。但备受少讨论 波音公司 (NYSE: BA )实际上是超越所有的人都在2017年BA股价上涨了66%,比上年TO-日期。该方组中的平均增益在201...

每个人都有关方个股如何成功已经在这轮牛市会谈。但备受少讨论波音公司(NYSE: BA )实际上是超越所有的人都在2017年BA股价上涨了66%,比上年TO-日期。该方组中的平均增益在2017年为44%,而最大的赢家的存在的Netflix,Inc.的 (NASDAQ: NFLX )的61%。

尽管盛行顺风,为时已晚捉对波音公司一骑

什么是落后BA股票的安静,但巨大的攀升?在航空和国防市场一般的热情。消费者在体验为先的口头禅爆炸正在对航空公司的业务产生积极的影响。同时,日益提高的国际紧张局势(见朝鲜),使得许多国家他们的国防和军事花费。这两个顺风看看可能会持续到可预见的未来。

总之,结果是波音公司的股票已经简单地飙涨至历史高点。

但它是危险的追逐一只股票是取出等,以及,喷射。再加上一个事实,即BA股票买卖在多年的高估值 - 并且可以在更激烈的竞争,其航空业务是未来 - 而且很明显地看到,BA股票比在这些级别奖励的风险更多

市场竞争日益加剧

波音公司最大的问题是,在所有主要的估值指标,BA股票交易溢价历史水平。

的价格与市盈率现在只是坐在低于23,有15%的溢价五年平均水平的20。目前的销售倍数为1.7左右,50%以上的溢价在五年的1.1。 BA贮存有12.3倍价格/现金流的多个(15%的溢价10.7)和13.9倍企业价值/ EBITDA倍数(30%以上的,以五年10.5)。

同时,后行自由现金流收益率围坐6.7%。上一次的自由现金流收益率是如此低是早在2015年中期。 BA股票从该点侧身移动,直到2016年

后半

总之,很明显地看到,BA股票是在一个健康的溢价交易。健康的溢价并不售价在公司最大的经营业务中的竞争加剧

但是,这正是波音公司正在盯着:在其商业航空公司段更大的竞争。空客,波音的主要竞争对手,最近宣布,它将采取庞巴迪公司的C斯里的多数股权上课飞机项目。空中客车公司是史称制造大飞机,但航空业的发展趋势是缩小规模。需求是高对更小,更省油平面。

因此,空中客车公司将会很小。这增加了一个大的竞争对手为高需求市场的结构。毫无疑问,波音公司的商业航空公司业绩将受到负面影响。



这是一个大问题,考虑波音公司的商用飞机收入包括该公司的大部分业务。在过去的两年里,而公司的总收入已经大约十亿$ 95进来的商用飞机收入已经大约$ 65十亿运行。

底部上BA股份行

毫无疑问的。波音是回到轨道上。

因此,我小号BA贮存,几乎增加一倍,在过去12个月,94%增益与在增加了20%S&P 500指数

但是,这种反弹不是在这些值得追水平升高。没有什么错与波音公司的成长故事。估值简直是太满,占到任何失误。

而且失误也必然在航空和国防空间的情况发生。它看起来像第一个可能已经在空中客车公司和庞巴迪增强竞争的形式具体化。

没有理由去追逐BA贮存在这里。充其量,这股逐渐英寸侧身在未来几个月的时间。

写这篇文章的作为,卢克兰戈很长NFLX。

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