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Ĵç彭尼公司Inc股票仅仅是不值得为投资者

[导读]:从基本面看,似乎存在于[123:JÇ彭尼公司公司 的情况下(NYSE: JCP )的库存。今年JCPenney的股票价格已经下跌58%为止。 JCP股票现在市盈率仅为7倍财2017年盈利的中点,和JCP股价低于...

从基本面看,似乎存在于:JÇ彭尼公司公司的情况下(NYSE: JCP )的库存。今年JCPenney的股票价格已经下跌58%为止。 JCP股票现在市盈率仅为7倍财2017年盈利的中点,和JCP股价低于$ 3.72公司的账面价值。

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问题是,这仍然是一个业务可能下滑前进,即使跌幅不今年来了。该公司已经做了很好的工作,从看到本世纪初把自己弄成销售疲软反弹。利润预计今年将增加,与EPS公司遵循上升到$ 0.40- $ 0.65,从去年的$ 0.08

但今年以后,路越走越艰难。 JCP收益受益于SG&A削减和降低利息费用。这不一定前进可持续的。而同店销售今年持平的指导下,这些销售需要改善前进,否则利润几乎肯定会下降,因为费用恢复其自然的上升趋势。

而这对于JCPENNY股票的一个大问题,因为这JCPenney的有债务约$ 4十亿。 JCPenney的具有保持盈利很长一段时间才能够在某些时候,债务和资本回报偿还给股东。说实话,我不相信公司会持续这么久。

是什么力量推动了JCP下降的股票价格? 同样,JCP的数字是不坏。而除了令人失望的第二季度,这导致在JCP为期两天的,降低24%enney股票价格,它一直向下推JCP股票外部因素

最明显的是电子商务的恐惧 - 即

Amazon.com,Inc.的 (NASDAQ: AMZN ) - 倒推百货股。 西尔斯控股公司(NASDAQ: SHLD )的股票今年下跌35%。 梅西公司(NYSE: M )已降到43%。高端后的压力增加的后期诺思通,Inc.的 (纽约证券交易所代码: JWN )。看到通过一个传言中间人私下交易秋天

JCPenney的问题,然而,就是这些外部的压力是非常真实的,还有更给它不仅仅是亚马逊。区域购物中心客流不断下降。 JCP管理在Q2电话会议上承认,其流量将共同ntinue下降向前发展。这是一个巨大的问题,不管多么JCPenney的响应。该设备推出有一定的道理。 JCP显然正在从梅西和西尔斯的市场份额,鉴于三人中的同家店面销售额的显着分歧。但是,这股从明确市场下跌即将到来。



,这是一个潜在的难以逾越的问题。这是非常困难的零售商在其上生长弱化交通利润。通常情况下,费用上升每年2-3%。在这种环境下,稍平的同店销售听起来像一个胜利。但是,随着时间的推移,平谱曲意味着利润下降。即使按照谱曲持平JCP需要不断增加交易价值。

这是一个艰巨的任务。而对于JCPenney的股票p中明确关注米饭是,当公司取得理想的效果下降。如果JCP绊倒或经济好转?

JCP股票债务问题 从理论上讲,与JCP股票交易各地7-8x FY17 EPS,盈利的部分水位下降已经被消化了,会发生什么。但在这里,我不知道是这种情况。 JCPenney的还有超过$ 4十亿在债务,以其长期贷款限制其支付股利的能力。还有另外$ 2.5十亿左右从FY16经营租赁承诺,每个数字的10-K。

JCPenney的,那么,具有偿还债务的大量能够回报股东。 (有$ 1.65十亿留在长期贷款,例如)。这将是一个多年的过程中,即使假设目前的趋势保持。

如果现金流和盈利的下跌,这条道路变得困难,如果不是不可能的。它的值得指出的是JCPenney的债券,即使在更好的结果的最后几年中,价格依然处于破产的材料的机会。它的债券的收益率9.5-11%,并适当在2037 7.4%发行价格为对美元只是69美分。

这个市场在风险定价是JCPenney的将不能开车足够的现金流以支付其债务。而在这不测,JCP的股价变为零。

JCPenney的股票价格是不是够便宜 在这一天结束,为JCPenney的股票的问题是,它有稳定的现金流。这可能意味着谱曲必须保持积极的态度,至少几年,保持合理的利润不变,盈利和现金流大致持平。

这是根本就没有一个赌,我愿意承担。有商场上的交通压力太大。贴现现象仍然猖獗。电子商务和“全方位渠道”零售业的转变是必要的,这样的环境。但正如其他地方看到,这也增加了成本和利润命中

我没有短路JCP股票在这些水平,我也不认为破产是保证。但JCP股票价格变为零的风险是非常真实的,即使当前的趋势不变。 JCPenney的已经做了很好的工作在过去的几年里。但是,随着一个巨大的债务负担和行业的压力,它只是可能是不够的。

写这篇文章的作为,文斯·马丁在所提及的任何证券没有位置。

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