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为什么它仍然可以获取Rite Aid公司公司股票更糟糕

[导读]:坐在低于$ 2, Rite Aid公司公司 (NYSE: RAD )的股票看起来便宜。即使RAD股票新闻,似乎只能得到糟糕的是,投资者无疑都在问, 源“我应该买Rite Aid公司的股票?”:存在Shutterstock 答...

坐在低于$ 2, Rite Aid公司公司(NYSE: RAD )的股票看起来便宜。即使RAD股票新闻,似乎只能得到糟糕的是,投资者无疑都在问,

为什么它仍然可以获取Rite Aid公司公司股票更糟糕

源“我应该买Rite Aid公司的股票?”:存在Shutterstock

答案,不幸的是,没有。我们有理由认为RAD股票是买的。该销售公司的门店超过40%沃尔格林靴联盟 公司(NASDAQ: WBA )终于被批准。正如劳伦斯·迈尔斯指出,在沃尔格林交易的每家店面值表明$ 4,每股+估值RAD股票。德纳布兰肯霍恩浮起通过被获取的剩余存储的想法 Amazon.com,Inc.的 (NASDAQ: AMZN ),其制药野心ARE无秘密。

的资产负债表大大改善向前发展,及利息支出将明显回落。而在这一点上,RAD股票新闻只会变得更好,在RAD该股今年以来近80%的跌幅至今之后。

但是,如果你仔细看,牛市情况下Rite Aid公司分崩离析。收入下降,收益快翻滚,一个巨大的问题给出的仍然显著杠杆的公司将有沃尔格林出售完成后。出售事项所得款项净额小于整体数据表明。而EnvisionRx PBM(药品福利管理)业务几乎可以肯定是不值得什么Rite Aid公司为此付出了代价。

当您运行数字来详细程度,为RAD的基本情况突然看起来很多,很多较弱的。结合Ť帽子与经济增长放缓和行业挑战,以及RAD股票根本不值得追逐,甚至没有在目前的水平。

资产案例RAD股票

易数学的RAD股票显示大上攻。沃尔格林是支付$ 4.375十亿的1932家门店。这表明,226万$每店每家店面的估值。 Rite Aid公司将保持2575个门店,加上其EnvisionRx业务。因此:

在226万$ = $ 5.82十亿在店内估值2575个店

本公司支付了$ 2.1十亿为EnvisionRx

Rite Aid公司从WBA获得$ 4.375十亿现金(注意,千万325 $的合并终止费用在第二季度收到)

Rite Aid公司有$ 6.9十亿在净债务在第二季度末,每季度电话会议

添加它,并Rite Aid公司应价值约$ 5.4十亿,或每股$ 5的范围内。相反,它的价值约$ 2十亿,这是低于每股$ 2。



RAD股票

这里有一对夫妇孔已经,但是存在的问题。其一,每家店面的估值在一个外卖情景并不一定是卖场正在进行的公允价值。值得注意的是,Rite Aid公司门店有(在某一时刻有更多介绍)FY18的一个可怕的上半年,这在理论上应该沮丧,因为估值修订后的协议只是同意。此外,没有在地平线上的另一个竞购方。这并不是因为如果 CVS生集团(NYSE: CVS )很可能在步骤并购买其他2575家门店。什么沃尔格林每家店面的基础上支付几乎肯定比这些商店现在是值得在市场走高。假设即使有20%的发型取每股$ 1 OFF RAD的公允价值。

问题二是EnvisionRx。是的,Rite Aid公司在2015年支付了$ 2.1十亿但PBM空间变化明显。在美国最大的PBM为 Express Scripts的控股公司(NASDAQ: ESRX )。该公司的股价已经下降了31%,因为Rite Aid公司同意收购EnvisionRx。这反过来表明,EnvisionRx价值接近$ 1.5十亿,即使假设Rite Aid公司没多付,以约每股0.60 $关闭在这个模型RAD公司的公允价值。

问题三是,该公司是不获得$ 4.375十亿。每Q2财报的介绍,也有百万$ 445相关的成本,包括应计负债,重组费用和所得税费用。这需要另外$ 0.40关我们的模型。突然,RAD股票看起来像它的价值接近$ 3,

是更坏的RAD证券报上的方式吗?

诚然,$ 3张静止看起来对大约1.80 $当前的价格有吸引力。但还是有那利润迅速下降的问题。经调整EBITDA下降了两Q1和Q2大约三分之一。而综观备考数据,RAD不看,廉价的作为一个持续的关注。

在第二季度末的净债务为$ 6.9十亿。这应该下降约$ 3.9十亿,用现金从沃尔格林用于偿还债务,把备考数字约为十亿$ 3市值只有不到$ 2美元十亿,把RAD股票的企业价值在不到5十亿$。

T ...栏杆12个月的调整后的EBITDA为亿$ 674,这意味着一个EV / EBITDA倍数在7倍。这不是一个有吸引力的多,尤其是利润下降。而杠杆率(负债与EBITDA)仍然坐在超过4倍,高风险的身影。

什么RAD股票的当前价格显示的是,无论是)Rite Aid公司会比较快出售其门店的休息,或b)本期利润为本期下滑将在未来几个季度的结束。无论是有保证的,甚至有可能。

在这一天结束时,有这么RAD股票继续下跌的一个原因。这不是卖空者,它不是操纵。它是Rite Aid公司销售收入和利润都在下降,和救援人员似乎并没有在地平线上。理解数学和这里的发展趋势,不难看出为什么。一世不喜欢RAD股票以$ 120元,而我不喜欢它跌破$ 2中。这会变得更糟。

写这篇文章的作为,文斯·马丁在所提及的任何证券没有位置。

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