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通用电气公司股票需要一个更大的变化中生存

[导读]:你不能说 通用电气公司 (NYSE: GE )没有试图扭转在GE股价的长期下跌。由于消息已经越来越糟,该公司至少已经尽力了。 毕竟,它终于在七月CEO的变化,前首席执行官杰弗里·伊梅尔...

你不能说通用电气公司NYSE GE )没有试图扭转在GE股价的长期下跌。由于消息已经越来越糟,该公司至少已经尽力了。

毕竟,它终于在七月CEO的变化,前首席执行官杰弗里·伊梅尔特后仅几周荣登我们谁需要去的CEO名单。在其第三季度财报,该公司试图通过削减指导和复位投资者预期获得成功的GE股票的弱点。而周一,新的CEO约翰·弗兰纳里试图平息投资者提供了详细的投资更新,在该公司强调其优势和制定了计划,以解决其弱点。

这是不够的,甚至接近。 GE股票的更新,这是一个头条新闻之后又下跌7%50%的GE股息切割。 GE的股价现在坐在在未来五年的最低水平。

的弱点是不是一个买入的机会。 GE的股价并不便宜,基于2018财每股指导,看着现金流时,它是彻头彻尾昂贵。虽然GE制定了雄心勃勃的目标前进,这是远远不能肯定这些目标一定会实现

GE股票:投资者更新

有多大它丰富的投资者更新消息,在负侧。如前所述,最大的新闻是在GE股息削减从$ 0.96,每年到$ 0.48。切割是毫不奇怪 - 年初至今,无现金流实际上是负的,GE仍然有$ 136十亿的债务。事实上,詹姆斯Brumley预测在这个网站就在上个月削减。

HAL支出的削减咏GE的收益率远的吸引力2.3%。值得一提的是,直到最近,一个收益率3%一般提供支持GE的股票 - 这一数字现在将意味着$ 16,另有16%的下跌股价从周一收盘

但是,指导有关为2018的外观好。 GE目前预计2017年调整后每股收益在1.04-1.50 $ $ 1.12进来了。 2018数字预计将下降,只是$ 1.00- $ 1.07就在三个月前,2018年EPS街共识是$ 1.70。这些预测如今已回落40%; GE股价在此期间,这意味着更大的下行压力可能会在途中下降24%。

的核心问题与GE的股票,此刻是,它可能更便宜,但它并不便宜。该股市盈率仍然在18倍+ 2018年每股收益的预期中点。更多有关,它的市盈率为28倍以上的自由现金流指导的基础上,从投资更新演示数字。投资者仍在定价在通用电气盈利和现金流出现反弹,尽管该公司本身是没有看到的是未来反弹到2019年,在最早的。

一些好消息GE

说了这么多,有在更新了一些好消息。 GE强调了航空业务,现在产生的收益〜35%的强度。需求是非常健康的,如在波音公司 68%的收益看出:今年(NYSE BA )的股票至今。该公司为指导7-10%的有机增长,并在段明年利润增长200-300个基点。

$ 3十亿加成本预计将在接下来的业务咋了AR。通用电气称为其挣扎电力业务“可以解决的”,与削减成本和较低的产能在不久的将来到来。该公司计划出售$ 20十亿的资产,改善资产负债表的过程中。

这是一个标准的周转故事,用事实证明,该公司指出,管理团队的40%已经转向提振自上月。这些经理们得到新的薪酬为好,以更加强调公平性和性能。



随着该计划,GE认为它可以回到有机营收增长,提振实力在航空和诸如医疗保健,电力,运输企业改善。 贝克休斯公司,通用电气公司的一类(NYSE: BHGE ),预计的contribUTE增长为好。节约成本将有助于利润率,并因此,GE的利润应该扩大,推动盈利增长。现金流量转换被引导在演唱会提高,驾驶增加了该指标也是如此。

但是,有两个问题与投资者购买这样的说法。

通用电气底线 第一个问题是,反弹一定程度上是在18倍市盈率价格仍然英寸这是一个类似倍数对手

霍尼韦尔国际公司 (NYSE: HON ),它的表现优于GE多年。 国际商业机器公司 (NYSE: IBM ),一个有趣的模拟到GE的库存,在11倍的交易,多实际上看起来耐人寻味

的第二个问题是,虽然GE升。帮助其进行改进的计划,它显然没有说服市场,该计划是可行的。新的管理可能是有益的,但伊梅尔特的声誉之外,它太容易责怪管理只为近期的疲软。

交通运输的需求很可能要留远低于早期的十年峰值,除非油价急剧飙升。在可再生能源业务的价格竞争不会去任何地方。电力将需要多年才能修复,而阿尔斯通收购已经失败。有很多怎么回事,是不是只是削减成本和改变管理的问题。通用电气需要真正的变革,和多年的它。直到市场开始定价在这些努力中固有的这些努力,以及风险,GE股票价格也不会便宜不够的。

在本文撰写时,V因斯马丁并没有在上述任何证券的持有头寸。

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