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蓝围裙控股公司股票可以前往更低

[导读]:一些上市今年以来做得很好。其他人没有这么多。在后者中,海报孩子拙劣的2017年科技IPO是网上的用餐杰公司 蓝围裙控股公司 (NYSE: APRN )。 APRN股票上市后在6月每股$ 10。这大约是...

一些上市今年以来做得很好。其他人没有这么多。在后者中,海报孩子拙劣的2017年科技IPO是网上的用餐杰公司蓝围裙控股公司NYSE APRN )。

APRN股票上市后在6月每股$ 10。这大约是高达APRN股价已去过。

两个盈利报告和一堆后卖,APRN股票徘徊在$ 3但是,不要让$ 3价格标签欺骗你。 APRN股票是远远便宜这里买。这里的原因。

不蓝围裙有前途吗?

在这个问题的核心,投资者开始质疑APRN是否会在五年多左右。

餐包这家公司正在被更大的竞争杀害。很像 Fitbit公司(NYSE: FIT )的确在穿戴式空间,APRN证明了在长期增长餐试剂盒空间值。但是,一旦出现了在市场价值的证明,更大的球员临危受命,吃APRN的午餐。

罪魁祸首这里是 Amazon.com,Inc.的 (NASDAQ: AMZN )。亚马逊已经推出了自己的新的餐包,其承担了非常相似的蓝色围裙的包线。这里蓝色围裙的问题是,亚马逊是更大的,有多得多的资源达到并超过APRN。挤压APRN出来的饭包的游戏,那么,看起来像是亚马逊可以做很容易。

但它不仅仅是亚马逊。还有其他的初创企业在市场上这些都使得餐包拥挤的空间屈指可数。看看 Hellofresh SE (ETR:HFG),章家ef或高雅简单作为例子。此外,杂货店也开始打包自己的餐包,那真的可以结束游戏在这整个市场。

因此,没有真正APRN有前途?是的,但不是光明的。收入增长下滑到只有区区3%,上一季度。客户实际是同比下降,环比增长。总的来说,这是没有什么超过个位数收入增长的故事。

请问蓝色围裙永远是有利可图吗?

只看数字,这是很难看到如何APRN会曾经赚取利润。

的毛利率,在其鼎盛时期,只是在30%以上。这些都是今年(22%,上一季度)下来的一大途径,由于较高的基础设施成本(需要支持扩展)和吸收较高的食物费用(必须满足卡斯特OMERS)。由于这些投入的成本是必要的,以支持业务的重要组成部分,也不能保证毛利率回到30%。

即使我们积极承担毛利率可反弹至30%(其中是不可能的),它仍然很难看到APRN越来越必要,从而提升利润率费用杠杆水平,如果收入增长停留在个位数范围。

销售费用率下降大,但它仍然是大约15%。个位数的收入增长不会让更多的营销费用的杠杆作用。在最好的情况,营销费用率下降到10%。



其他费用在收入的30%左右,今年以来运行至今。这是从去年大(约20%),由于INCreased人员成本和提高设备的成本。但是,即使是费用率回落至20%,总运营费用率仍然是30%,这意味着盈亏平衡的经营利润线。

在一个最好的最好的情况下,APRN的营业利润余量是在低的个位数范围(约2-3%)。如果收入增长在5%的年复合增长率在未来5年,则收入将超过狭隘$ 1十亿在5年以上。 2.5%的营业利润率意味着2500万$的营业利润。一巴掌,一个35%的税率,而你得到的约$ 16百万净利润。

APRN目前的市值约为5.87亿$。

,目前交易意味着APRN股票在更比35X我所看到的是在五年最好的情况下盈利。

这是无稽之谈。

底部上APRN股份行

不要让$ 3价格标签欺骗你。这仍然是一个昂贵的股票有黯淡的增长前景。

我回避它,直到盈利变得更加清晰和/或收入增长回来的一大途径,而不损害利润率的途径。

写这篇文章的作为,卢克兰戈没有拥有任何上述股票。

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