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动视暴雪公司股票收取高昂的代价低增长

[导读]:这是现在很容易忘记,但 动视暴雪公司 (NASDAQ: ATVI )是相当多死股票的前几年这十年。该ATVI股票价格平成荫,从2009年中期的约$ 11至年初2013 来源:存在Shutterstock 换了一辆低双位数...

这是现在很容易忘记,但动视暴雪公司 (NASDAQ: ATVI )是相当多死股票的前几年这十年。该ATVI股票价格平成荫,从2009年中期的约$ 11至年初2013

动视暴雪公司股票收取高昂的代价低增长

来源:Shutterstock

换了一辆低双位数ATVI股票每股收益倍数,如投资者担心关于魔兽专营权及其对销售和盈利增长的影响的关键世界的到来下降。

快进几年,故事显得非常不同。 ATVI在五年内累计上涨470%。该股目前几乎29倍2017年每股盈利预测。

视频游戏行业是在市场最热的一个和ATVI实际上一直是最弱的三大开发商。 电子IC艺术公司 (NASDAQ: EA )为高达五年694%和取-Two互动软件公司(NASDAQ: TTWO )已经获得了高达854%。

但是,如果你仔细观察,我不知道这个故事是相当的为计价建议不同。 Activision公司的收购金数字一直是一个了不起的成功,诚然。该公司只花了不到9个EPS为企业退堂鼓王的现金上的书。

,但动视暴雪的休息,盈利增长仍然是一个严重的问题。魔兽世界仍然是下降的。使命召唤,可以显示出它的年龄。

对电子竞技的乐观情绪是真实的,所以是有机会在那里。但是,这是现在公司市值近50十亿$。和孤独电子竞技是不会支持该O型˚F估值。



经济增长的担忧为ATVI股票

跟踪Activision公司的非美国通用会计准则,多年来演出纯收入,该公司根本没有增长的盈利方式可以预期

即使加回收入延期的影响(从而改变ATVI如何在去年年中提交了调整后的数据),增长一直相对最小,有两个显着的峰值:

2010:$ 991万美元

2011:$ 1,087万美元

2012:$ 13.5亿元

2013:$ 999产品百万

2014:$ 10.57亿

2015年:$ 975万美元

2016年$ 1,659万美元

2017年:$ 1,656万美元

2012简单地是一个井喷的一年,所推出暗黑破坏神III的提振。但2010年和2015年,Activision公司里比之间zzard的纯收入实际下降

EPS暴涨,但这是由于巨大的份额回购,作为ATVI拿出以前由

维旺迪(ADR)

(OTCMKTS拥有的股份: VIVHY )。 2016年,盈利加入国王,2月23日动视暴雪的传统业务也增长正式收购的飙升所致。 但该公司还表示,第四季度的电话会议国王除了收益已经超过30%,原先预测的公司,这反过来表明,传统业务同比增长20%,比去年同期的范围更大。

这甚至可能是积极的,因为国王对自己在2015年产生的调整后净收入$ 617万,一些老的疑虑犹存2017

的收益属于指南d平。同样,对于一个股票交易几乎29倍P / E。营收为暴雪段是下降了13%YTD,既有魔兽和炉石看到较低的收入与去年同期相比,今年第三季度,根据后财报电话会议。

营业收入前国王是下跌了11 %是通过前九个月的一年。

ATVI仍是特许经营权,可能是在下降的依赖。根据10-K年,2016年营业收入的69%来自鳕鱼,糖果粉碎,哇,和监工来了。糖果粉碎已收购前下降后回升,社交媒体空间看起来比很多人都认为强

Zynga的公司

(NASDAQ:

ZNGA

)是在其三年半最高水平)。但长期,糖果粉碎增长似乎仍然不大,充其量。使命召唤里维的WS有所减弱。魔兽是彻头彻尾的下降。 这使很多在监工及其在电子竞技的角色压力。 是什么驱动ATVI股票价格高? 电子竞技的机会无疑很大。卢克兰戈本网站上个月详细的数字,认为ATVI可能最终成为下一个

迪斯尼公司

NYSE

DIS

)与一个潜在的婚姻内容和体育 但也兰戈上周认为,近期预期眼光太高 - 我不禁同意他的观点。同样,ATVI股票价格显示一个$ 49十亿市值。即使假设电子竞技成为一个重要组成部分,我相信它会,它仅支持估值的一小部分。 其余大部分仍然是基于传统弗兰chises,其中大部分有不同程度的担忧。数字下载和游戏内容将带动收入。它可能是我低估了潜在的世代交替驾驶乐观向ATVI股票。 ,但一定程度上这种转变是在股价之中,在某些时候动视暴雪将不得不来驱动增长的是支持目前的价格。国王一边,它没有做今年以来至今。它需要做的好多了 - 很快

在撰写本文时,文斯·马丁在所提及的任何证券没有位置

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