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AMD的结果证实了AMD股票不会有太大爬上高于目前的水平

[导读]:英特尔股份 Advanced Micro Devices公司 的(纳斯达克股票代码: AMD )突然出现,然后放弃了公司报告相当不错,第一季度数字之后。研究结果同时证实,AMD股票的大年初至今的反弹是合理...

英特尔股份 Advanced Micro Devices公司的(纳斯达克股票代码: AMD )突然出现,然后放弃了公司报告相当不错,第一季度数字之后。研究结果同时证实,AMD股票的大年初至今的反弹是合理的,并建议在近期由AMD股票的进一步发展将受到限制

AMD的结果证实了AMD股票不会有太大爬上高于目前的水平

来源:JHVEPhoto / Shutterstock.com

一般来说,AMD第一季度的数字是很好的。业绩达到了分析师平均预期。营收超出了分析师的一致预期。对半导体市场的自由落体的大背景下,并从竞争对手以下灾难性的数字英特尔(NASDAQ: INTC ),这些结果实际上是相当不错的。此外,Q2的指导是利与预期东北。再次,这是相当不错的,考虑到英特尔Q2指导排在显著低于市场预期。

所有的一切,那么,AMD的数字是相当不错的,因为他们在很大程度上是比英特尔最近数好得多。

但是,AMD股价已在2019年激增50%,而它的交易在基本三倍所有的半导体类股的平均估值。换句话说,AMD的股票价格为暗示该公司的数字会是相当不错的水平。只有了不起的数字可以激发由AMD股票的又一重大反弹。由于数字是不是很大,后盈利反弹已经渐渐淡去,Advanced Micro Devices公司的股票最终也没有得到其Q1财报提振。

AMD股票有望赢得过长期,但AMD股票刷爆。因为它关闭在30 $

Q1盈利为好,但不足够好

在大画面,对AMD股票的长期牛市论点可以归结为两点:市场份额扩张和利润增长。

这两点发生在Q1。具体而言,该公司的销售图形处理单元(GPU)到数据中心在本季度增加了一倍以上年同期,而英特尔数据中心集团的销售额下降了6%,上一季度。当然,英特尔的收入基数是多少,比AMD的基地大得多。但是,大量的收入增长差异并不意味着AMD的所有重要的数据中心市场的份额显著扩大。



此外,尽管AMD的整体收入下降23%在本季度,其总利润率扩张了健康的五点去年同期,超过40%。这标志着毛利率扩张的连续第八个季度,并广泛地说明,即使际广泛的半导体市场疲软,Advanced Micro Devices公司可以利用其进行规模增长利润率较高的市场带动毛利率增长。

总之,那么,AMD的Q1财报中勾掉了两个箱,它需要核对:扩大市场份额和利润的增长

但是,大多数投资者已经预期这一点。毕竟,AMD股价上涨了50%,比去年至今,它确实在行业近45倍市盈率,与半导体类股的15-16平均向多。其结果是,为了保证在AMD股票的流行,公司需要打破收入和利润预计在本季度,并提供上述共识的指导。这并没有发生。归根结底,这就是为什么高级微设备股未能上演一场有意义的反弹之后AMD的Q1财报。

好处是封顶为$ 30,

从长远来看,AMD的股票是一个成功的轨迹,搭载市场份额扩张和利润增长。但是,在短期内,所有的Advanced Micro Devices公司的股票长期集会似乎完全反映到股价。

全球半导体市场是由AI和数据健康,非周期性顺风支持。这些有利因素将使AMD在未来数年的健康的速度增长。

与此同时,半导体市场正在拉回之际需求上升和供给下降。这种修正不会啦ST永远,但它会在权衡增长在未来几年。鉴于这种动态的,我的数学表明,全球半导体市场将在1-2%的年率增长到2025

基于其SEC提交的文件和市场数据,从半导体行业协会,AMD在全球的份额芯片市场大约是1.4%,去年同期。在其大约十年前的峰值,AMD受控略低于市场的3%。

一季度的数字意味着AMD在全球芯片市场的份额将继续在未来几年逐步上升。 AMD的市场份额应该接近2025年在1%-2%的市场增长率最高的3%,即应推动收入增长约15%,在未来的几年。与此同时,AMD的毛利率应该朝斜45%,其经营支出率应该降到背对着25%。

根据这些数字,每股收益$ 2.40好像基于20的前市盈率,这是最好的情况了AMD在2025年财政年度平均成长股,这相当于一个2024财年目标价为$ 46高级微设备公司股票。每年10%的折现,这导致在合理的2019财年的目标价格为大约30 $ AMD股票。

对AMD股票

在最好的情况下,AMD底线股票价值约$ 30今天。更为现实的是,其每股收益将约为$ 2 2025年,这将意味着今天的25 $的AMD股票的公允价值。并非巧合的是,AMD的股票目前这两个公允价值指标之间的大约一半交易。其结果是,AMD股票PROBA布莱夺得;吨涨多少在近期。直到股价跌破$ 25,我不会购买AMD股票。

写这篇文章的作为,卢克兰戈很长INTC。

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