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等待经济衰退打购买美国钢铁公司股票之前

[导读]:U.S。钢铁 (NYSE: × )的股票已经得到了在过去一年中敲定。 X股票是过去52周下降58%。自一月份以来,股价已经从约18 $ A股向下滑动到约每股$ 12.23收盘9月9日 来源:ShutterstockU.S。钢铁...

U.S。钢铁(NYSE: × )的股票已经得到了在过去一年中敲定。 X股票是过去52周下降58%。自一月份以来,股价已经从约18 $ A股向下滑动到约每股$ 12.23收盘9月9日

等待经济衰退打购买美国钢铁公司股票之前

来源:ShutterstockU.S。钢铁从大衰退期间的历史低点反弹,但尽管自2010年代初牛市中,X股票价格未能在2000年代后期返回到它的历史高点(每股超过$ 100)。经济好转带来的美国钢铁公司重新盈利的迹象,但投资者警惕公司的未来的。其结果是,交易的股票在估值较低。

是X股票的价值发挥?或者是该公司的经典价值陷阱?让我们来看看美国钢铁公司股票定睛一看,看股的机会。

在X股票仔细看看 在过去的几年中,美国钢铁公司股价已经恢复盈利。一个蓬勃发展的经济推动在2016年从$ 10.3十亿营收达$ 14.2十亿在2018年作为一个结果,X股价一度高达每股38.89 $七月2018

但是,由于钢材价格一直在下降可就在2018年需求的减少已经再配上铁矿石价格的上涨。美国钢铁公司的财务业绩反映了这种需求下降。净收益截至2019年6月30日的第一季度为$ 68亿美元。这倒从2.14亿$,而去年的四分之一。调整后EBITDA季度已经从4.51亿$谈过Q2 2018年2.78亿$的2019年第二季度

这种性能下降可能仅仅是beginniNG。美国与中国的贸易战争增加了X股价额外的风险。有人会认为,对进口钢材有25%的关税将提振国内钢铁行业,但它有相反的效果。为了应对关税,国内钢铁企业大幅提高产量。需求下降制成盈利强硬,虽然生产商如

纽柯(NYSE: NUE )能够处理的价格压力。虽然纽柯操作成本较低的电弧炉(电弧炉),遗留钢铁生产如美国钢铁公司斗争为他们的高炉是昂贵的操作。

但是,该公司在运动计划。美国钢铁公司的资产振兴规划(ARP)将降低公司的成本结构。该公司投资$ 1.6十亿分为三个现代化项目。这些项目可以通过一年一次完成。

这是不足以对抗弱宏观经济走势和国内竞争$ 390万美元提高EBITDA?是投资者目前补偿这些风险?让我们来看看美国钢铁公司的股票估值。



中美。钢铁股卖出以甩卖价 相比于国内同行,美国钢铁公司股价被低估。 (:

AKS NYSE)和纽柯公司的远期价格21.5 /收益(向前P / E)的比率不大于它的对等体 AK钢降低。可是,在一个企业价值/ EBITDA(EV / EBITDA)和价格/有形账面计算,股价便宜。美国钢铁公司股票交易以3.24的EV / EBITDA比率。它的价格/有形账面价值为0.5。这意味着投资者CAñ收购该公司资产值的一半。以下是AK钢和纽柯估值指标:

AK钢:12.3正向P / E,的EV / EBITDA 4.9,价格/有形书的6.05

纽柯:正向P / è11.3,4.8,价格/ 1.53

有形集

折扣AKS EV / EBITDA和NUE可能是合理的。美国钢铁公司的传统磨机是资本密集型比纽柯公司的微型工厂。但AK钢铁公司是一个传统的钢铁生产商。这可能意味着X股票价格被低估。这也可能表明AKS被高估,而且市场是正确的与美国钢铁公司股票估值的钱。

X股票的价格/有形账面价值也可能产生误导。这并不是因为如果美国钢铁公司能清偿其钢厂和分配收益,以shareholdeRS。这可能表明,X股票是资本充裕,足以生存的经济衰退。

如在8月1日财报电话会议幻灯片(上面提到的)指出,美国钢铁公司未来显著债务期限是直到2025年X股票可能有弹性,渡过即将到来的经济衰退。在此期间,他们可以继续现代化操作。这将使公司的成本结构更接近于同行如纽柯。

太早潜水在X股票 中美。钢铁股被低估,但它可能是太早跳水,并采取立场。预期的经济衰退尚未作出冲击。一旦它击中,有在X股票价格可能会进一步下跌。但从长期来看,美国钢铁公司可能不是恐龙投资者感知暗示。他们有弹性ibility进一步现代化,他们的行动。

然而,国内钢铁行业仍然是一个艰难的地方去投资。商品价格,贸易政策和经济周期主导行业的命运。随着美国钢铁公司的股票,它确实是的情况下,“这是黎明前最黑暗的。”

虽然太阳已经对该股的绝对设置,时钟甚至还没有击中半夜呢。采取与X股票的时间。有可能是指日可待强烈的买入机会。

写这篇文章的作为,托马斯·尼尔并没有在上述任何证券的持有头寸。

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