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零售恢复后,谨防目标股票短期估值摩擦

[导读]:在所谓的“零售启示录”在2017年的高度,大家都数出了大盒子零售商 目标 (NYSE: TGT )。其最接近的同行和最大的对手, 沃尔玛(Walmart) (NYSE: W ),已通过构建出一个强大的网上...

在所谓的“零售启示录”在2017年的高度,大家都数出了大盒子零售商目标NYSE TGT )。其最接近的同行和最大的对手,沃尔玛(Walmart)(NYSE: W ),已通过构建出一个强大的网上业务,并扩大其全方位调整,以电子商务中断声道功能。目标很简单,没有做任何的是

零售恢复后,谨防目标股票短期估值摩擦

来源:罗伯特·格雷戈里Griffeth / Shutterstock.com

,结果呢?虽然沃尔玛在后大的可比销售额增长季度霍霍关大的可比销售额增长季度这一年,目标有困难时期刚刚作曲阳性。投资者认为写作是在墙上 - 目标是注定,由于电子商务的破坏。因此,在七月2017年,TGT股票是$ 50的股票交易在一个非常便宜的10倍往绩市盈率倍数,度过了一个30%的抛售在之前52周的高跟鞋。

自那以后如何时代已经改变。

今天,零售天启已经变成了零售复苏,而TGT股票是$ 110股票交易在一个非常值得尊敬的18个往绩市盈率倍数,有近25%的令人印象深刻的尾部52周的涨幅。

发生了什么?在过去的两年中,目标已经建立了一个强大的网上业务。明尼阿波利斯公司迅速扩大其全方位渠道能力。而且,它极大地更新了它的店内演示更加精通技术。

,结果呢?目标公司因此列举了积极谱曲的连续九个季度,包括十年来最好的交通g ^rowth数字在过去的几个季度。这个大的增长连胜已经在动力指标股巨大的反弹。

这一切应该继续在可预见的未来。除了一个部分 - 的巨大反弹。简单地说,TGT股价便宜两年前。今天,它已经充分估值。因此,虽然健康成长应该坚持,多个扩展不应该。最后,估值摩擦可能会进一步限制上攻目标股价短期。

目标将继续火力全开 从我坐在哪里,标的股票TGT真的很好看基本面。他们广泛地支持这一想法,积极谱曲,利润率和健康的利润增长在这里停留在可预见的未来。

从顶部开始,美国消费者仍然健康,SUP移植强劳动条件(低失业率和强劲的工资增长)和有利条件的支出(低利率和更多降息的方式)。事实上,美国和全球经济环境似乎有所改善,如通过向上运动花旗经济意外指数证明和稳定全球OECD分别领先指标。

健康的经济条件,使美国零售销售环境类似强大的。在过去的三个月中,零售销售环比增长3.2%。在这一强劲的美国零售销售环境,一般的大盒子零售商如Target和沃尔玛都获得份额,因为他们正在扩大其产品花色品种,并成为所有功能于一身的一站式商店拥有无与伦比的便利性。

此外,该扩大根儿内人的大盒子零售空间,目标是农作物的霜。当然,沃尔玛就越大。但是,目标增长更快 - 在线和离线 - 并已更迅速地为连续七个季度增长



净净的,目标是最热门的公司在最热的空间在一个稳定增长的美国零售市场的健康的劳动力,经济,消费环境的支持。从广义上讲,这意味着目标将继续在可预见的未来报告固体编号。

目标股票被充分估值的大幅增长 与标的股票的问题是,它可能会失去其最大的驱动力:多个扩展

在过去的两年中,TGT股票已经获得了约90%。在那舒展,Target的尾随价的市盈率米ultiple已上升约60%,而尾随EPS已上升约30%。当谈到在TGT股票的90%的涨幅,在过去两年中,该增益的三分之二已经被估值扩张带动。

多个扩展可能不会持续向前发展。在当前时刻,标的股票的市盈率为略低于18倍的市盈率。这是上述的17倍的市场平均水平的市盈率倍数。人们完全有理由认为,TGT股票实际上是由于对一些多次压缩,在未来的几年里,边回到市场中的多。

大画面,标的股票不再是通过多个扩展的位置,以推动经济增长。相反,所有的增长展望未来将从盈利改善。盈利多少预计将上升?关于明年的7%而每年10%之后。假设走向市场多个多个压缩回去,然后你看,在未来几年内的大约7%-8%的TGT股票潜在收益。

这很好。但是,并不引人注目。因此,在目前的水平,我认为估值摩擦TGT股票最终限制接近中期的上涨空间。

上TGT股票底线 目标是一个伟大的公司,TGT股票一个伟大的控股。但是,我为什么喜欢标的股票早在中期2017年 - 一个改进的成长轨迹收敛于一个显著贴现估值 - 不再是今天仍然适用。相反,你所拥有的是一个稳定,健康的成长轨迹,再加上高于正常估值水平。

这是一个不错的组合。但不是一个伟大的。因此,我认为,BE所述TGT股票反弹ST是在后视镜。

本文写作如,卢克兰戈未持有在上述任何证券的位置。

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