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保持观望为广场股票继续下跌

[导读]:广场 (NYSE: SQ ),因为我最后的分析 股价急剧下跌。股份从大约$ 80每股下跌在七月下旬至$ 58.29收盘Sept.13。随着经济增长放缓,这是毫不奇怪的股票已经失去了它的魔力。但近期浸一...

广场(NYSE: SQ ),因为我最后的分析股价急剧下跌。股份从大约$ 80每股下跌在七月下旬至$ 58.29收盘Sept.13。随着经济增长放缓,这是毫不奇怪的股票已经失去了它的魔力。但近期浸一个标志,它的时间来买

保持观望为广场股票继续下跌

来源:乔纳森·魏斯/ Shutterstock.com

在7月,我写了一篇关于如何广场股票可能是在畅游买入。然而,最近的事态发展,我信心不足SQ股票能在如此高的溢价,其支付处理同行继续交易。

怎么会有事情发生了变化?请仔细阅读,看看它为什么最好避免广场股票。

情绪的SQ股票看跌打开

截至结果6月30日季度的体面。去年同期调整后的总收​​入增长46%。扣除利息,税收,债务和摊销调整后盈利从300万$ 62暴涨的2019年第一季度到第二季度2019年公司的现金应用业务的不断扩展,现在产生的收入$ 1.35亿Q2 $ 105亿。

但投资者目前注销广场的增长潜力。调整后的收入较上一季度增长仅为15%。该公司已经建立了一个巨大的品牌与他们的旗舰支付处理产品。但为了推动增长,SQ需要新的收入来源,以移动针。

订餐本来是下一个前沿领域。该公司拥有的

DoorDash 的竞争对手鱼子酱。然而,方决定认输,同意鱼子酱出售给DoorDash为$ 410000000。这笔交易确实有一线希望,因为它加强广场的纽带可以送外卖强国。

方失去重要客户。在8月下旬,财经媒体在丹麦链

的损失由大干草乔&果汁。这凸显了广场与国际化发展的烦恼。随着美国销售放缓,全球经济增长是必要的证明SQ股票目前的估值。

这是制作小题大做吗?乔和果汁很可能不是材料广场的收入,但它确实加强了熊市案例广场。广场上有一个疲软的经济护城河。随着资本规模的竞争对手可以轻松窃取的市场份额

InvestorPlace的马克·哈克讨论这个9月12日

Shopify (NYSE: )的d (NASDAQ: PYPL )的微动成方形的业务。广场现在打防守。 SQ甚至试图进入他们各自的业务。购买Weebly的显然是建立一个Shopify式的电子商务平台一出戏。现金应用是广场的回答PayPal的Venmo。

考虑到这一点,让我们看看广场股票补偿这些风险的评估。

尽管下降,广场股票仍然高估 经济增长放缓已经影响到了广场的股价。但股价继续以高估值进行交易。 Square的远期价格,市盈率为52.5。这是近一倍PayPal的前锋P / 30.3ë。 SQ市盈率为在其股价与销售额比率而言打折PYPL,但企业价值/ EBITDA则是另一回事。广场的EV / EBITDA为718.3。这是突飞猛进以上的40.3 PayPal的EV / EBITDA比率。

但是,将广场股票成长为它的价值?如果你把PayPal的EBITDA利润率(18.3%),并将其应用到广场的尾随12月销售额($ 3.95十亿),EBITDA为$ 722.9亿美元。套用40.3x多。这给你的$ 29.1十亿的企业价值,靠近广场目前的EV($ 24.9十亿)的标志。

有几个注意事项。随着竞争的加剧,会有进一步的压力,在价格上竞争。 PayPal可以很容易地与资助方价格战。虽然Shopify是等效的大小SQ,Shopify可以很容易地提供其电子商务客户的内部支付服务。成长为它的估值也不会容易。

这一切使得我们很难ŧØ证明SQ股票的当前价格。这将是一两件事,如果广场是其利基“名称”。但在许多方面,广场是不幸的“然也。”


底线:全盘皆输
方股票有掉头的可能船。销售增长正在放缓,但净营收不减。该公司继续在全球支付市场的收益。然而,最近的负面情绪是有道理的。在“赢者通吃”的世界里,甚至干扰可以得到破坏。 Shopify是不是一个不沉的船,但它可以做坊的市场力量一定的伤害。 PayPal的规模带来了超过一个潜在的价格战的担忧。

我错过了标记在我最后的广场分析。我选择留在场边,但贝利eved SQ该股英寸高。有了这样的增长坊的名字,这是很难预测未来的结果。对于投资者今天在看股票,最好有相同的结论。

方的股票可能是廉价的道路。但现在,该公司需要跨越和-式增长只是以匹配其估值。当该公司在11月再次宣布盈利情况可能会有所不同。但现在,避开广场股票。

写这篇文章的作为,托马斯·尼尔没有举行任何上述证券的位置。

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