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估值挑战将冷却高通公司股市反弹

[导读]:这是一个美妙的一年,无线技术巨头 高通 的股份(纳斯达克股票代码: QCOM )。年初至今,高通已经上涨超过54% - 创下自2004年最佳年度回报率 - 以历史高位,投资者欢呼管理层的积...

这是一个美妙的一年,无线技术巨头高通的股份(纳斯达克股票代码: QCOM )。年初至今,高通已经上涨超过54% - 创下自2004年最佳年度回报率 - 以历史高位,投资者欢呼管理层的积极努力,以利用其在21世纪20年代公司的巨额5G机会

估值挑战将冷却高通公司股市反弹

来源:Akshdeep考尔斜削/ Shutterstock.com

从我坐在哪里,巨大年初至今反弹的股票,使一吨的感觉。 5G是要改变一切和财务影响将是巨大的

高通是在5G运动的中心,特别是现在,他们都带来了

苹果(NASDAQ: APPL )上回作为一个客户。该公司的revenuES和利润将进军有意义更高,在未来几年。这个大的利润增长将推动高通股价同样大幅上涨。 我得到了这一切。这就是为什么我一直看好高通对于大多数2019年看到这里,这里,这里。

但是,我很看好较少今日股票价格比我已经在过去几个月为一个非常简单的理由:所有的好东西今天似乎完全消化了进去。也就是说,尽管5G意志力明亮的高通未来的,过于乐观的投资者哄抬股票已经考虑到这一点光明的未来估值水平...然后一些。

高通公司有着光明的前景

无可否认的事实是5G意志力一个光明的未来高通在未来的三到五年。 5G具有recei粘弹性阻尼器一吨的炒作,并有很好的理由。这将改变对互联网通信部门的一切。也就是说,4G到5G发展并不仅仅意味着更快,更好的连接性,这意味着所有的未来最重要的技术最终将大规模的工作。

自驾车。无缝汽车互联网连接。云游戏。全球4K流。这些下一代技术不工作,没有在延迟和减少交通量,网络效率和连接密度来与5G增加。从这个角度来看,5G不是只是一步了。它是在一个完全新的方向的步骤,其中将解锁互联网通信的一个新的(和更大)的时代。

高通是本5G动力将来的主干。长话短说,他们在无线通信领域的大狗,并且也确实没有太大的竞争力。因此,如果一家公司将推出一个5G的设备,他们将与高通启动它。

正因为如此,5G的热潮,在未来三到五年内将动力显著的收入增长,缘扩张,并在高通利润增长,其中应驱动其股票更高从长远看总和。

股票是充分估值

虽然高通有一个光明的未来,高通股票似乎完全在当前时刻重视。 与我的研究到5G热潮的财务影响结合公司近期的分析师日展示,我认为高通公司合理的项目为低双 - 数位revenuÈ种植者和低青少年利润种植者为2025

那投影击穿简单。世界连接的设备的数量预计在接近20%的剪辑,成长为2025年的智能手机市场的项目以较低的个位数的速度增长到2025年高通公司的非授权收入增长率将介于这些之间运行两种速率,以每年%左右10-15。管理层呼吁授权营收将在未来数年大致持平。这样的组合最终使得高通似乎是一个可持续发展的两位数的收入种植者。

同时,毛利率应该走高得益于有利的需求的驱动,以及运营成本率应该搬到大收入增长的驱动器正面经营杠杆较低。因此利润率应该添加一个相当大的嘘声ST利润增长。基于管理层的长期利润目标,这似乎是合理的低双位数的收入增长变为低电平十几岁的利润增长点。

实际上,然后,5G的高峰可能在2025年财带动每股高通公司的收入对$ 8 。

以15倍的向前收益的出口的多个(这是平均为通信设备扇区)和7%的年折扣率(以帐户为3%产率),这相当于一个2020约$ 90的目标价。这正是高通的股票在今天的交易手里,我们甚至还没有进入2020呢。

底线

高通公司拥有一个光明的未来通过5G热潮。但很多5G的上涨空间已经被市场消化库存的今天。因此,估值的挑战可能会导致烧红2019涨势降温,2020年 写这篇文章的作为,卢克兰戈没有在上述任何证券的持有头寸。

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