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美光股票反映了一个缓慢的周转在其内存业务

[导读]:美光科技 (NASDAQ: MU )的股票仍然有伸脚了在内存业务的周转扎根。自第三季度末MU股价已经上涨了今年迄今为止的67%和近24%。但我怀疑,美光股票有一个很好的协议进一步去 来源...

美光科技(NASDAQ: MU )的股票仍然有伸脚了在内存业务的周转扎根。自第三季度末MU股价已经上涨了今年迄今为止的67%和近24%。但我怀疑,美光股票有一个很好的协议进一步去

美光股票反映了一个缓慢的周转在其内存业务

来源:卡西米罗PT / Shutterstock.com

例如,在12月18日, 2019年,美光报告说,它已经预订高收入的第二比上一季度。其最新的季度至2019年11月28日,显示营收增长5.5%至$ 5.14十亿。

这是之前季度的营收已经达到1.7%之后。所以,慢周转已开始获得一个比特流的。

更重要的是,三个月自由现金流(“FCF”)终于阳性。美光预订FCF在其第一财季到2020年$ 68元即是一个开始。它预示着公司的财务状况。

展望看起来更好,美光科技股票

当然,这表现并不比去年同期的基础上非常好。例如,收入仍下降35%,从11月份季度(Q1 2019)的最后一年。和自由现金流从$ 2.11十亿在去年同期是大幅下降。

但较上一季度的收益表现出的承诺,美光公司内存业务终于达到了一个拐点。美光科技公司的首席执行官说,他预计下一季度将是“周期性的底部”的财务表现。

如果是这样的话,这里是MU股票投资者可以期待什么期待,基于过去的表现。例如,不到两年前,MU结算收入为$ 7.35十亿在截至3月1日,2019年在该季度MU季度产生自由现金流$ 2.087十亿。

这代表28.4%的利润率FCF。这比1.3%,本季度的利润率FCF高显著。因此,当周转情况,MU将开始生产显著大量现金流和现金。

同时,美光拥有充裕的净现金,$ 2.7十亿和$ 11十亿在提供流动性,抵御更多的困难。

内存需求和价格触底 现在,特朗普政府已经签署了一项限制新中国的贸易协议,有可能是中国买家的DRAM和NAND闪存产品将增加。在2018年6月第二轮关税的打击这类芯片。

中国企业的数量已经囤积了在关税的预期存储器芯片。他们在高峰电价的时期停止购买之后,美光的业务显著恶化。例如,美光科技公司的收入在截至8月31日,2018

本季度见顶,但现在紧张局势有所减少两国之间,这些买家可能开始正常库存的积累和内存芯片的采购。这将是转机如何开始正常化。

美光科技公司在12月18日演示表明其产品的需求是符合并超过预期行业增速略有下降。

然而,美光引导这些收入来实现其截至二月财政Q2将略低于过去的这个季度。他们预计,营收将是$ 4.5十亿和$至4.8十亿。这将是一个令人失望后的$ 5.14十亿订了这个季度。

我应该投资人? 美光科技公司的收入和盈利将不会恢复到之前的水平,直到所有的内存芯片的关税降低。这可能需要一些时间,到明年。

我怀疑,美光股价会有点反弹,到那时。但现在可能是开始累积MU股票之前周转是完全清楚的好时机。到那时美光公司股票将于显著较高。

本文写作时,马克·哈克的作为,CFA没有在上述任何证券的持有头寸。马克·哈克运行

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