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的Chipotle股票归结为一个简单的问题,为投资者解答

[导读]:表面上看, 的Chipotle Mexican Grill的 (NYSE: CMG )股票看起来过于昂贵。的Chipotle该股目前每股估值47X明年的市场盈利预测。扣除能源名字和房地产投资信托基金,只有 标普500指数的少数...

表面上看,的Chipotle Mexican Grill的(NYSE: CMG )股票看起来过于昂贵。的Chipotle该股目前每股估值47X明年的市场盈利预测。扣除能源名字和房地产投资信托基金,只有标普500指数的少数参见个股更高的估值。它们包括高成长技术巨头等亚马逊(NASDAQ: AMZN )和的Netflix (NASDAQ: 。NFLX

的Chipotle股票归结为一个简单的问题,为投资者解答

来源:Northfoto / Shutterstock.com

可以肯定,的Chipotle已执行近几年令人印象深刻的转变。每股收益应在2019年华尔街的增幅超过50%,比去年同期的平均值,认为在2020年

尽管如此,该公司已经完成了艰难的工作,我另外有29%的涨幅ñ让过去那个损坏的销售和库存的Chipotle,本世纪初的食品安全问题。在这一点上,它是公平的奇迹是否宽松的货币已经在册,并在市场上取得两者。一些投资者在问自己:CMG股票反复遇到了阻力在最近几个月。这也意味着反弹可能已经走完

,但它可能是来自Chipotle股票其实还是很便宜 - 如果公司的转变实际上是更接近比年初结束。换句话说,如果的Chipotle作为一个企业能回到它曾经是的Chipotle的股票很可能有进一步上攻领先。

CMG股票和峰值利润

2014年,在的Chipotle餐厅每营业利润产生的$ 405,000。在2019年,一个图djusted相对少量的一次性影响,应少一半,地方正南$ 200,000。

这简单的事实,使得这里的机会明显。毕竟,现在的Chipotle有更多的餐馆。根据指导意见,该公司将关闭2019与2600多个位置 - 在2014年由于美国的企业税改革到底对1755,它具有低得多的税率。在2014年的有效税率为37.6%;今年利率的基础上,从公司今年的最新成果和第四季度的指导下,应该更接近24%。而回购已下调了该公司股票数量为好。

如果投资者假定的Chipotle可以返回到每个餐厅峰值的利润,它是安全的还假定收入将飙升。该公司应该结束2020年关闭2800个餐厅。该基地将在2014年的水平,产生$ 1.13十亿的营业利润。忽略相对不重要的利息收入,在24%的税率,卷饼酒吧将产生每股收益约$ 30美元。

这是多双比〜$华尔街14号认为,该公司将在今年产生。随着朝100%以上的盈利增长至$ 30的路径,在的Chipotle股票价格在837 $突然看起来不那么昂贵。

生长其他驱动程序

但也没有理由的Chipotle的每个餐厅的盈利必须在2014点的水平来搪塞了。毕竟,该公司有几个驱动利润增加。

数字销售在上升,既可以改善客户体验和较低的劳动力费用的百分比Ø˚F销售。从2014年开始的Chipotle已经上调价格,可能能够再次这样做。新餐厅的设计可以导致改善选址和更好的交通。和的Chipotle继续推出汽车穿梭在其位置的车道。第三方配送服务 DoorDash GrubHub (NYSE: GRUB )。提供另一个增长动力



换句话说,有食品安全问题没有发生,很可能是每个餐厅的利润会不断提高。而每店销售额飙升,包括Q3令人印象深刻的11%,比去年同期增加。

从这个角度来看,如果的Chipotle可以将其品牌恢复到它在这个十年的前半部分的口碑,还有貌似有点之所以COMPA纽约不能产生一个半十亿美元的每年每间餐厅的利润。拆 - 新餐厅拉从现有的,附近的位置销售 - 是一个潜在的问题。尽管如此,仍有对盈利这里的路径,可以使CMG的股票,在目前的水平,显得便宜。

价值评估的Chipotle股票

所以可以的Chipotle,在未来几年,得到的东西一样$ 500,000每个餐厅的利润,同时经营3000个餐厅?这将在营业收入建议$ 1.5十亿,并与一些股票回购(同样,24%的税率),在每的Chipotle股票的每股收益$ 40。

星巴克( NASDAQ: SBUX ),一个有趣的比较,在超过29倍,今年的盈利预期交易。这同样适用多个这里将VALUË的Chipotle股票超过$ 1 200人。这是约50%的上​​涨空间从目前水平。这表明从CMG股票每年两位数的回报率。

另一面,然而,即使这种模式凸显估值与股票的Chipotle关注在这一点上。该公司需要完全恢复,然后一些,从过去的问题。几乎没有一个便宜的多 - 股票需要在30倍市盈率交易。还有很多要问这里。

这可能是CMG股票将维持估值溢价。该公司可以更积极地海外:它结束了2018只37家餐馆在美国以外的利润率可能会上升

总体上,但是,它似乎是一个好多问。在这里的机会的背景下,分配的Chipotle股票目前的估值使得比它更有意义看来。但投资者需要真正相信品牌是头球回满血,并且,该公司将继续执行,一看就知道价值更高的活动。

写这篇文章的作为,文斯·马丁在没有位置提及的任何证券。

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