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从广场协定得到的经济学启示#经济

[导读]:今天给大家解读备受争议的广场协定,关于广场协定一直有两个版本,一个版本是说日本中了老美的圈套,是老美用广场协定终止了日本经济的高速发展,导致日本经济从此一蹶不振。...
今天给大家解读备受争议的广场协定,关于广场协定一直有两个版本,一个版本是说日本中了老美的圈套,是老美用广场协定终止了日本经济的高速发展,导致日本经济从此一蹶不振。

如果我讲这个版本给我点赞的人会非常多,但是我觉得这样讲除了吸粉之外没有任何价值,我们要尊重历史,尊重客观事实,我们要透过现象看本质,我们要从日本经济衰退的案例中获得有价值的启发,所以我决定讲另外一个版本。

老规矩我只讲重点,一先解释广场协定有一种比较流行的说法,说80年代初美国经济低迷,外贸逆差严重,为此美国希望通过美元贬值来增加本国商品的的出口竞争力,扭转局面。然后在1985年的9月,召集德、法、英、日4国的财长在纽约的广场饭店达成了一个五国政府联合干预外汇市场又导美元贬值的协定,协议签订后,4国开始抛售美元美元下跌,其他国家的货币升值,6年后日本发生了经济危机,大概这么个过程。

二广场协定是不是老美着急的?

其实还有另外一个版本说是日本财长着急的,美国财长选定的会议地点,当然这个不太重要,关键我们要看广场协定的美元贬值,日元升值对日本到底有没有好处?

七,当时签订协议时日本民众是充满信心的,也认为日元本该升值,这是日元在国际货币体系中地位提高的表现。

其二日元升值意味着用同样多的日元可以在国际上买到更多的资产,比如三菱财团收购了象征美国财富的洛克菲勒中心大厦,索尼收购了被称为美国灵魂的好莱坞哥伦比亚电影公司,松下收购了美国环球影业公司等等73日元升值有利于日本企业在全球的扩张。为什么日本要全球扩张?因为它的国土狭小,资源有限,日本是一个岛国,国土面积跟我们的云南差不多大,海外扩张是必然的选择,也有一种说法说是日本想通过海外扩张扩张再造一个日本,所以你看广场协定本身是符合日本全球战略的。

其次,因为两伊战争导致80年代初的全球石油暴涨,石油是用美元计算的,日本是工业大国又缺乏石油,如果日元上涨就可以买到更多的石油。75,日本需要老美的保护,老美经济低迷,如果靠山出了问题对日本也没有好处,所以广场协定本来是多方共赢的。

三日本经济是怎么一步步的走向衰退的逻辑过程有点复杂,我分几块来讲,第一块广场协定签订后,日本财长就想日元一升值,本国出口型的企业的压力就会大增,企业也就需要更多的贷款,所以应该下调利率。另外出口减少的话就要扩大内需,通过降低利率迫使民众减少存款,增加国内消费,还有利率下调,有钱人就会把钱拿出来投资,而不是存银行,这是财长的想法,当然他都想错了。

于是日本就推出了宽松的货币政策,超发货币利率下调,但是问题是当时的日本国内的城镇化率,在当时的产业结构下,日本国内的经济增长已经饱和,当日本财长连续多次下调利率时就带来了一个严重的后果。

人们从银行以非常低的成本拿到的钱没有投资到实体,因为实体经济收益率低,也没有增加太多的消费,因为早已经消费过剩,他们把钱都投资到了炒股和炒房。于是日本的股市房地产迅速泡沫化,不仅如此,还有大量的国际资本流入日本,继续炒高股市和楼市。据计算,那个时候日本的股市上涨了3倍,地价平均上涨了4倍,核心地区的地价甚至上涨接近10倍,1990年东京城的楼价可以买下一个美国。

第二块当时的日本人都知道经济不正常,都担心可能会崩溃,但是大多数人还是抱着侥幸心理认为就算崩溃,也不会在自己这个时代。

1989年日本财长决定要给过热的股市和楼市降温调高,利率收紧房贷对土地交易进行管制,同时出台地价税政策,利息变高后,从银行贷款炒股炒房就行不通了,于是炒楼者炒股者再也找不到接盘侠。一时间大量的房子股票被抛售,无数人断供破产,股市楼市泡沫开始破灭。在制造业这边,由于出口受阻,海湾战争初期有造成石油暴涨,日本制造业成本急剧上升,而大量的资本被套牢在房产和股市上,导致企业资金链断裂频发,日本制造业企业成批倒闭,社会失业率大增,至此日本经济陷入全面衰退。

讲到这我们做个总结,因为这个视频实在讲得太长了,其实这个事件本身比我讲的还要复杂得多,还有很多因素没有考虑进来,但是不能再讲了,只做个简单的归纳,日本经济衰退与日本本国的宏观调控错误有直接关系,其他几国的经济都没有出问题。股市楼市泡沫才是日本经济崩溃的根源,广场协定也成功的让日本以较低的成本完成了全球扩张的布局。

尽管岛国经济陷入衰退,但是在2010年前其经济总量仍然全球第二,实体经济才是一国的经济命脉,楼市股市都是建构在实体经济之上的,金融业固然不可或缺,但是绝不能缺乏管束,更要避免吞噬实体经济。 

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